降息后鲍威尔敲打华尔街:别把12月降息当理所当然

2025-10-29 | 来源: 每日经济新闻 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

鲍威尔称，FOMC中一些人认为现在是时候退一步了——倾向于暂停降息，而另一些委员则支持继续进一步降低利率。如果没有获得新信息，且经济状况看起来没有变化，那么将有理由放慢降息步伐。鲍威尔在回答环节中称，如果数据显示就业市场好转，就会影响决策。他指出，在政府停摆期间，美联储不太可能对经济有非常细致的了解，可以想象，政府停摆可能会影响12月的会议，在缺乏数据的情况下，可能有必要更加谨慎，经济数据缺失可能构成暂停利率调整的理由。

鲍威尔透露，该行正参考PriceStats与Adobe数据辅助通胀监测，但私营部门数据不能取代政府统计数据。

谈及“结束缩表”，鲍威尔表示，美联储无法仅凭一种工具同时应对就业和通胀风险，银行储备仅略高于充足水平，资产负债表决定给予市场一些适应时间。

关于美联储结束缩表计划的原因，鲍威尔表示，货币市场压力要求立即调整资产负债表操作；12月将进入资产负债表的下个阶段，短期内将保持稳定；已“明显出现迹象”，表明是时候停止量化紧缩了；再投资策略将使加权平均到期期限更接近未偿证券存量。

鲍威尔称，过去三周货币市场流动性趋紧，继续缩表益处不大。

通胀方面，鲍威尔表示，当前货币政策仍然适度具有限制性。商品价格正推动通胀上升，但住房服务通胀下降是个好消息，剔除关税后的核心个人消费支出（PCE）可能为2.3%或2.4%，距离2%的目标并不遥远。

鲍威尔还提到，数据中心投资和人工智能是一笔大生意，人工智能显然是增长的重要来源之一，数据中心支出对利率敏感度相对有限。很多时候裁员与人工智能有关，可能会对就业创造产生影响。

被问及美股估值时，鲍威尔表示，关注任何单一资产并非美联储的职责。但他评论道，人工智能与20世纪90年代泡沫不同，因为一些巨头已拥有与互联网明星企业截然不同的收入、商业模式和利润。

关于关税对通胀的影响，鲍威尔称，在合理的基准情形下，关税对通胀的影响将是短暂的。基本预期是额外关税将带来通胀，关税或导致通胀率再上升0.2、0.3或0.4个百分点，但应属一次性影响；关税需要一段时间才能传导至消费者。

降息、缩表......美联储鲍威尔这次发声信息量巨大

鲍威尔一句话"吓坏"市场 FOMC内部意见分歧明显

鲍威尔"罕见强硬"凸显美联储"内乱",降息"远非确定"

联邦基金利率期货定价显示，在鲍威尔暗示12月可能暂停行动后，市场预期降息概率从议息会议前的93%降至近70%，明年的宽松预期也有所收紧。另据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为67.8%，维持利率不变的概率为32.2%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为56%，维持利率不变的概率为21.5%，累计降息50个基点的概率为22.5%。

鲍威尔表态引发美股黄金齐跳水

美东时间周三(29日)，在美联储宣布降息25个基点后，美联储主席鲍威尔盘中一句话“掀翻”市场，三大股指直线跳水。截至收盘，道指跌0.16%，标普500指数基本持平，纳指涨0.55%。

盘面上，大型科技股多数上涨，英伟达涨近3%，市值突破5万亿美元；谷歌涨超2%，苹果、亚马逊、特斯拉、META小幅上涨，微软下跌。

中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.03%。个股方面，乐信跌超7%，高途集团跌近5%，霸王茶姬、趣店跌超3%，搜狐、斗鱼、汽车之家、好未来等多股跌超1%；爱奇艺涨超3%，阿里巴巴、哔哩哔哩涨超1%。

值得一提的是，部分知名美股盘后发布财务数据：

ALPHABET第三季度营收1,023.5亿美元，同比增长16%，预估998.5亿美元；三季度谷歌云营收151.6亿美元，分析师预期147.5亿美元；三季度谷歌服务营收870.5亿美元，分析师预期846.7亿美元；三季度谷歌服务营收870.5亿美元，分析师预期846.7亿美元；三季度谷歌搜索和其他收入565.7亿美元，分析师预期549.9亿美元；三季度YouTube广告营收102.6亿美元，分析师预期100.3亿美元；三季度谷歌广告收入741.8亿美元，分析师预期724.6亿美元。ALPHABET预计全年资本支出910亿美元至930亿美元，预估840.4亿美元。谷歌美股盘后涨超6%。

Alphabet CEO称，Gemini现在每分钟处理70亿tokens；谷歌付费订阅用户数突破3亿，谷歌新云客户同比增长34%；超过70%的云客户使用谷歌AI产品。谷歌在TPU的投资将满足需求。谷歌与Anthropic就供应100万TPU构建合作伙伴关系。

微软第一财季营收776.7亿美元，同比增长18%，预估755.5亿美元；净利润277.47亿美元，同比增长12%；智能云业务营收309亿美元，预估301.8亿美元；资本支出193.9亿美元，预估230.4亿美元；每股收益3.72美元，预估3.67美元。微软CEO称，将继续增加在人工智能方面的投资，无论是资本还是人才投资，以应对前方巨大的机遇。