买房卖房: 宽松利率到头?大降息后明年或转向

2025-12-23 | 来源: 加西网 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

（加西网综合）2025年，全球主要央行以金融危机以来最快、规模最大的速度实施降息，力度创金融危机以来的新高。同时发展中国家政策宽松的步伐也在加快。

在全球交易最活跃的十种货币中，九家央行下调了基准利率，包括美国联邦储备委员会（美联储）、欧洲央行（ECB）、英格兰银行（BoE），以及澳大利亚、新西兰、加拿大、瑞典、挪威和瑞士央行。

全年共实施32次降息，总计宽松850个基点，为自2008年以来的最大降息次数，也是自2009年以来最大规模的利率宽松。

这与2022年和2023年的政策形成鲜明对比，当时各国央行为应对能源价格上涨导致的通胀，纷纷提高利率。值得注意的是，日本是例外，今年两次加息。

Major central banks deliver biggest easing push in over a decade in 2025 https://t.co/Lu5RgZY7B1
— The Globe and Mail (@globeandmail) December 23, 2025

根据《环球新闻》的报道，分析师指出，2026年可能出现政策方向变化。

多家G10央行已开始释放加息信号

最近几个月，包括加拿大和澳大利亚在内的多家G10央行已开始释放加息信号。

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TD证券全球宏观策略主管James Rossiter表示：“我们预计欧洲央行明年将加息，而澳大利亚央行和加拿大央行也可能接近这一水平”。

美联储则面临劳动力市场和通胀动态的变化。

摩根大通全球宏观研究主管Luis Oganes指出：“2025年，美联储在每次会议上都在讨论维持利率不变或降息，从未考虑加息。但2026年，这种情况可能会改变，特别是在下半年，利率走势将面临双向风险”。

从近期数据来看，宽松势头已有减缓迹象。12月，九家央行中仅美联储和英格兰银行降息，日本则加息。

在发展中国家，降息步伐依然迅速。

路透抽样的18个新兴经济体中，有8家央行在12月共实施350个基点的降息，包括土耳其、俄罗斯、印度、墨西哥、泰国、菲律宾、波兰和智利。全年新兴经济体的总降息幅度达3,085个基点，超过2024年的2,160个基点，为至少自2021年以来的最大宽松力度。

安联全球投资董事总经理Giulia Pellegrini指出：“新兴市场的通胀控制更为有效，政策制定者采取了更积极的措施”。

与此同时，新兴市场今年也进行了625个基点的加息，仅为2024年1,450个基点的一半。

分析师预计，未来新兴经济体仍有更多降息空间。Manulife投资管理董事总经理Elina Theodorakopoulou表示：“巴西、匈牙利等国可能启动新一轮降息，其他国家也可能延长降息周期”。