新規來了,年化超24%的小貸被即刻叫停

2025-12-25 | 來源: 21世紀經濟報道 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

行業內流傳已久的小貸行業降息政策終於落地。

近日，21世紀經濟報道記者從多個獨立信源處獲悉，中國人民銀行、金融監管總局正式印發對小貸行業的發展指引文件（以下簡稱“《指引》”），並通過問答口徑對相關細則進行解釋。

《指引》要求小貸公司明示貸款綜合融資成本，引導小貸公司綜合融資成本下降，並要求地方金融管理機構加強對轄內小貸公司放貸情況的日常監測。

在地方金融管理機構收到《指引》文件後，轄內小貸公司將立刻停止新發綜合融資成本超過24%的貸款，指導小貸公司逐步將每筆貸款綜合融資成本均降至1年期LPR的4倍（以下簡稱“4倍LPR”）以內，到2027年底前全部新發貸款綜合融資成本完成壓降。對於期限不超過1個月的超短期貸款綜合融資成本不得高於24%。

按12月最新LPR報價數據，1年期品種報3.0%，這也意味著到2027年底前，小貸公司每筆貸款綜合融資成本將壓降至12%左右水平。

《指引》是近年來貸款降息潮的延續，在各類提供信貸產品的金融機構中，整改後的產品利率分層已出現：各類貸款綜合利率上限為24%，消費金融機構利率上限20%，信用卡分期貸款利率約18%，小額貸款公司利率上限12%，商業銀行優質客群貸款利率在8%以下。

多位業內人士向記者表示，本次《指引》將進一步加速小貸行業出清，特別是對承接助貸平台自營業務與聯合貸業務的小貸牌照來說，由於客戶信用資質相對下沉，或面臨更大的合規壓力。而小額貸款公司作為地方金融組織，未來將立足區域，側重於服務地方實體經濟的本源。

2027年底綜合融資成本壓降至4倍LPR以內

綜合融資成本的壓降是行業關注的核心問題，包括綜合融資成本的界定和利率上限壓降兩部分。

與10月1日正式實施的“助貸新規”一致，《指引》強調小貸公司應落實明示貸款綜合融資成本工作，即在貸款合同簽署前，向借款人明示貸款綜合融資成本。

具體來說，貸款綜合融資成本包括但不限於貸款利息、擔保費、保險費等各項息費，需折算為年化形式，明示具體息費項目、收取標准及收取主體，除明示息費項目外，不再收取其他任何形式的利息和費用。

在引導綜合融資成本下降方面，《指引》按照分類施策的原則，指導小貸公司逐步將新發貸款綜合融資成本壓降至4倍LPR以內。

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據記者梳理，壓降工作的重點有三個：

一是新發貸款綜合融資成本超24%的立刻停發；

二是對期限不超過1個月的超短期貸款（主要是應急轉貸）綜合融資成本適當給予彈性，但不得高於24%；

三是重點引導、以大帶小，由地方金融管理機構篩選出規模較大、經營穩健的重點小額貸款公司名單並制定壓降計劃，帶動轄內全部小貸公司綜合融資成本明顯降低。

原則上，2026年底前，小貸公司新發綜合融資成本超過4倍LPR的貸款發生額占比應明顯下降；2027年底前，將小貸公司全部新發貸款綜合融資成本壓降至4倍LPR以內。

值得關注的是，在《指引》的問答口徑附錄中，進一步透露出強監管信號。

首先是在給予超短期貸款政策彈性的同時，《指引》明確禁止監管套利，嚴禁小貸公司通過先發放超短期貸款再反復續貸等方式規避綜合融資成本管理要求。要求地方金融管理機構重點關注超短期貸款較2024年末余額不合理增長且占比不合理上升的小額貸款公司。

其次是對於規模較大、經營穩健的重點小貸公司管理上，《指引》給出了壓降計劃樣表，並明確要求在地方金融管理機構的年度評估報告中，需專門匯報轄內重點小貸公司的綜合融資成本、超4倍LPR貸款占比以及壓降計劃完成情況，若全部重點小貸公司每筆新發貸款均已達標，可進一步研判所有小貸公司利率壓降的可行性。

有從業人士向記者表示，在各地金融管理部門的實際執行過程中，不排除對部分頭部機構提出“提前達標”要求，也就是說，對於頭部小貸公司而言，4倍LPR的利率上限可能來得要比2027年12月31日更早。

4倍LPR上限要求影響多大？

對於小額貸款公司來說，綜合融資成本壓降至4倍LPR以內影響幾何？

按最新LPR報價數據來看，4倍LPR大約對應12%年化利率上限。一般來說，頭部小貸機構發行ABS、ABN的資產相對優質，融資渠道更為豐富，融資成本也相對較低，可以通過其融資計劃中透露的入池資產利率水平一窺重點小貸公司的降息壓力。