2025市场回顾:AI主导全球股市走向

2025-12-31 | 来源: 第一财经 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

多数投资者预测2025年注定不同寻常，但也许很少有人预料到市场波动会如此剧烈。

这一年，人工智能（AI）继续成为全球股市上涨的推动力，而贸易战、地缘政治与债务问题也是各类资产波动的关键因素，商品市场剧烈分化，贵金属一骑绝尘。外汇市场非美货币表现不俗。展望新的一年，全球央行货币政策，美国中期选举，人工智能发展等因素或将成为影响市场走向的重要催化剂。

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经历了对特朗普关税政策的恐慌释放，全球股市自4月初开始触底反弹，摩根士丹利资本国际公司编制MSCI全球指数全年累计上涨21%——过去七年间，这已是第六次实现两位数年度涨幅。科技板块持续引领全球行情，半导体与AI相关领域表现尤为突出。

美国三大股指录得连续三年上涨超10%，其中道指涨12.97%，纳指涨20.76%，标普500指数涨16.39%。自人工智能领域的龙头股英伟达于去年10月成为全球首家市值突破5万亿美元的企业后，科技七巨头的光环似乎有所褪色。人工智能领域的热潮曾是拉动美股估值上升的重要因素，其中既包括市场对该领域基础设施建设的巨额投入预期，也涵盖了市场对人工智能应用需求激增的期待。不过近期，市场对人工智能相关资本支出回报率的质疑情绪升温，拖累科技股及其他人工智能概念股走弱，这一话题也可能成为2026年市场关注的核心。

2025年，欧洲股市表现不俗，西班牙股市涨49.27%，意大利股市涨31.47%，英国富时100指数涨21.51%，德国DAX 30指数涨23.01%，法国CAC 40指数涨10.42%。欧洲银行股飙升80%，创下自1997年以来的最佳年度表现；欧洲军工板块大涨55%，此前有信号表明，美国将缩减对欧洲的军事保护，迫使欧洲地区及其他北约成员国重新扩充军备。

亚太市场方面，中国A股表现不俗，创业板指表现亮眼，全年大涨49.57%。上证综指、深证成指累计涨幅分别为18.41%、29.87%。另外，科创50指数全年涨35.92%，北证50指数全年上涨38.80%。香港恒生指数上涨27.77%，创下自2017年以来的最佳年度表现。其他主要股指中，日本日经225指数涨26.18%，收盘站稳50000点大关，韩国KOSPI指数涨75.60%，涨幅创1999年以来最大。