買金年輕人,這一年最開心的一群人

2026-01-19 | 來源: 真故研究室 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

2025年，金價波動不斷。截至1月15日，世界黃金協會數據顯示，2025年，金價共計53次刷新歷史紀錄，推動全球投資者以前所未有的資金規模配置實物黃金ETF。

回望2025年，3月、4月、8月、10月，以及年末這5個關口，金價屢破新高，給不少年輕投資者上了一課又一課。

3月，國際金價強勢突破每盎司3000美元的心理與技術關口，本輪歷史性牛市啟動。國際局勢動蕩，市場的避險需求提升。同時，以中國、波蘭等為代表的各國央行延續並加大了黃金購買力度，為市場提供了堅實且長期的買盤支撐，共同推高了金價。

4月，美國公布了新的關稅政策，受這個消息影響，黃金價格在交易過程中，一度沖到了每盎司3500美元的歷史最高位。

這個階段性的價格高點，主要是因為市場都在強烈預期美聯儲會調整貨幣政策。投資者普遍覺得，美聯儲會在今年下半年開始降息，來緩解當前的經濟壓力。降息會讓美元貶值、國債的實際收益預期降低，這樣一來，黃金的投資吸引力就大幅提升了。

然而，在創下新高後，部分獲利盤退出以及市場等待更明確的政策信號，金價隨之進入了長達約四個月的橫盤整理期。

圖?| 實物黃金

8月下旬，黃金價格結束了之前的震蕩盤整，開始了一波漲勢更猛的行情。這波上漲的關鍵原因，是美聯儲態度偏向寬松，准備通過降息來穩經濟。雖然還並未開始，但市場對其已有所期待。

在這個節骨眼，市場紛紛買入黃金這類能保值的資產，掀起了新一輪配置熱潮。

10月，金價突破每盎司4000美元創歷史新高，最高觸及4200美元左右。這是因為美國關稅調整，加劇貿易不確定性，疊加寬松的貨幣政策等，避險情緒高漲，黃金作為公認的避險資產，吸引了大量機構資金湧入，直接助推價格飆升。

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年末，國際黃金期貨、現貨價格均逼近每盎司4600美元，全年漲幅超70%，創下數十年最強牛市。

行業分析，這是多重因素疊加的結果：各國央行全年持續購金、地緣政治風險不斷、市場對美元信用的擔憂，再加上美聯儲降息周期落地，共同造就了黃金的強勢行情。

最終，黃金在2025年跑贏多數傳統資產，成為年度表現最亮眼的資產之一。

#03

牛市未完？

進入2026年，國際黃金市場正站在一個關鍵的十字路口。1月16日，據證券時報，在國際金價站上4600美元/盎司之際，國內首只千億黃金ETF（交易型開放式指數基金）誕生。

而這時，市場又開始了新一輪預測。

2026年金價走勢或將呈現“前穩後升”的格局。高盛大宗商品研究團隊在近期報告中指出：“2026年上半年，金價可能在4200-4500美元區間波動，主要受制於美聯儲貨幣政策的觀望態度。”但隨著下半年美聯儲降息周期深化、央行購金結構性支撐、私人投資配置提升，“金價有望向4900美元基准價靠近”。

這是建立在2025年市場的黃金需求上的推測。根據世界黃金協會（WGC）的最新數據，盡管面臨高利率環境，2025年全球黃金需求依然保持韌性，其中央行購金和零售投資成為主要支撐力量。

有聲音認為，2026年黃金的走勢，主要基於三個核心判斷：一是全球央行外匯儲備多元化進程加速；二是美國實際利率可能見頂回落；三是地緣沖突引發的避險需求常態化。