买金年轻人,这一年最开心的一群人

2026-01-19 | 来源: 真故研究室 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

2026年黄金市场的最大变革动力来自需求端结构性调整。世界黄金协会中国区研究负责人贾舒畅多次在受访中强调，央行增持黄金并非短期战术，而是基于储备多元化、对冲美元信用风险的长期结构性调整，

供给端的瓶颈问题，会成为2026年支撑金价的重要因素。简单说，就是黄金不好挖了，想维持现有产量都要花更多钱，新矿还难寻，整个行业的供给增长基本陷入停滞。

图?| 实物黄金

从实际情况来看，全球大型金矿企业都面临两个棘手问题：一是矿石的“含金量”越来越低，也就是矿石品位下滑，以前挖一吨矿石能提炼出较多黄金，现在要挖更多矿石才能达到同样产量，开采难度大幅增加；二是开采成本一路走高，包括能源、人工费用，以及为了符合环保标准的投入等，都让挖矿的成本水涨船高。

与此同时，科技发展正在给黄金市场带来新变化。在工业用金方面，虽然黄金在工业领域的总需求占比不高，但2026年或迎来快速增长。

同时，随着AI芯片、低轨卫星发射等领域的发展，工业用金量可能稳步上升——黄金具有优异的导电性和稳定性，在高精密制造、航天电子组件中可以发挥作用。

展望2026年，黄金市场将面临三大关键转折点。

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一是美联储货币政策路径，若美国经济软着陆、通胀回落，美联储降息不及预期，将压制黄金避险溢价，但央行购金仍会提供价格支撑。

二是央行数字货币（CBDC）推广，其成熟应用或分流黄金部分货币功能，却难以替代黄金非主权属性的核心价值。

三是地缘政治风险演化，冲突升降直接影响黄金风险定价，虽短期需求有波动，但去美元化下的央行购金将筑牢长期支撑。

CPM集团董事总经理杰弗里·克里斯蒂安（Jeffrey Christian）提醒投资者：不应期待黄金复制2020年的暴涨行情，但结构性牛市的根基已经奠定。

投资者们建议，在美元体系演变和全球秩序重构的大背景下，黄金的货币属性回归可能才刚刚开始。但人们更应该关注的不是金价能否创新高，而是黄金在新时代金融体系中将被赋予怎样的新角色。

对于普通投资者而言，2026年的黄金市场既不是避风港也不是投机场所，而是资产配置中对抗不确定性的一环。

不要忘记曾经被黄金套牢的“中国大妈”，她们等了九年才等到解套，但人生又有多少个九年。

注：投资有风险，本文不构成投资建议。