史詩級暴跌這場"血洗"背後發生了什麼?

2026-02-02 | 來源: FX168財經 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

知名財經網站Finbold周一(2月2日)撰文稱，兩大傳統“避險”資產——黃金和白銀——在2026年初曾一路飆升、連續刷新歷史新高後，於1月下旬至2月初遭遇了一場猛烈的拋售潮。

這兩種貴金屬在短短三天內合計蒸發了約8萬億美元的市值，價格跌至周一發稿時水平：黃金為4,533美元/盎司，白銀為77美元/盎司。

其中，黃金約占此次大宗商品市值縮水的5.5萬億美元，因為目前地表以上黃金儲量估計約為216,265噸。

白銀雖然跌幅更大，從約118美元/盎司下滑至77美元/盎司，但按全球白銀儲量約160萬噸的估算，其市值蒸發規模約為2.5萬億美元。

不過，值得注意的是，上述兩種商品的地上儲量估算本身相對不可靠，這意味著實際損失規模可能會比估算值多出或少掉數萬億美元。

盡管黃金近1,000美元、白銀30美元的暴跌——兩者的跌幅都超過大宗商品通常一整年的波動幅度——本身已足夠令人震驚，但更值得擔憂的，或許是金融市場整體更廣泛走勢中所呈現出的那種模式。

黃金和白銀暴跌對投資者意味著什麼

黃金和白銀這兩種貴金屬通常會在經濟不確定性加劇時走強，因為它們被視為能夠安全儲存價值的資產；而在經濟繁榮時期，它們往往會橫盤或下跌，因為投資者會把財富轉向增長潛力更高、風險更大的投資標的。

按這種傳統邏輯來看，這本應對投資者和勞動者來說是個好消息，但問題在於，這兩種對沖型大宗商品近來卻與全球一些風險最高的資產保持著較高的相關性。

具體而言，近期交易中出現了比特幣等加密貨幣、標普500這一基准股指，以及“避險”資產黃金和白銀同時暴跌的情況。

這種走勢不僅反常，而且也令人費解，因為目前很難輕易找到一個明確的下跌觸發因素。

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因此，看起來這場“血洗”背後很可能是多重因素共同作用的結果。或許導致此次下跌的最主要、最直接原因，可以追溯到美國總統川普(Donald Trump)選擇凱文·沃什(Kevin Warsh)作為美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)的繼任者。

沃什的提名格外敏感，因為他的名字本身就進一步加劇了市場的不確定性。川普與鮑威爾之間的矛盾，很大程度上源於總統希望降息，並推動美聯儲采取更為鴿派的政策立場。

從歷史來看，凱文·沃什一直被視為財政鷹派人物，反對美聯儲多項刺激市場的舉措。

除了美聯儲內部的動蕩之外，其他諸多因素也很可能在此次價格暴跌中發揮了作用。

美國政府在1月末進入了部分停擺狀態。與此同時，新一批“愛潑斯坦檔案”曝光，牽涉到多位政壇重量級人物和商界領袖，被指涉及一些令人極為不安的行為——盡管這些內容多為真實性尚不確定的指控。

（示意圖）

全球緊張局勢如何加劇市場不穩定

在外部環境方面，川普近期就“吞並格陵蘭島”發表新一輪強硬表態後，美國與其盟友之間的裂痕仍未彌合；此外，美國武裝力量似乎正在集結，准備對伊朗發動攻擊。

最後，或許與其他因素同樣重要的一點是，投資者自身很可能也異常緊張、急於拋售。

由於風險偏好資產與避險資產同步下跌，引發對未來經濟走向的深度不確定性。而這種不確定性以不同形式在多年間一直存在——尤其是在各類衰退指標持續發出警告的同時，市場卻仍不斷刷新多個歷史新高。