北京: 突如其來噩耗,所有壓力給到北京

2026-02-03 | 來源: 火星宏觀 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

川普2月2日宣布美印達成貿易協議，將印度商品關稅從25%降至18%，並取消因購買俄石油加征的25%懲罰性關稅，交換印度停止進口俄羅斯原油並承諾采購5000億美元美國產品。協議受歐印自貿協定壓力及印度實際減少俄油進口推動。中國因此成“美國關稅高地”——美國關稅最高國家，凸顯中美貿易戰的復雜與持久。

一、山重水復疑無路，迷途的美印貿易談判突然柳暗花明——川普宣布美印已達成貿易協議。

就在幾周前，美印關系似乎陷入了熟悉的僵局：美國警告稱印度，采購俄羅斯石油削弱了西方對莫斯科的壓力，川普還在去年開始對印度加征了25%的俄羅斯石油關稅。印度對該指責感到不滿，與美國的貿易談判因關稅威脅而陷入僵局。然後，在2月2日，一切都煙消雲散，美印看似劍拔弩張的關系又迅速恢復為兩情相悅，濃情蜜意。

美國總統川普宣布一項令人驚訝的貿易協議，將美國對印度商品的關稅從25%降至18%，並關鍵性地取消了印度購買俄羅斯石油的懲罰性關稅25%，川普聲稱莫迪同意停止購買俄羅斯原油。

川普在2月2日周一與印度領導人莫迪通話後，在Truth Social上發帖稱，“我們已與印度達成一項重大貿易協議。印度商品關稅將降至18%，印度已同意停止購買俄羅斯石油，更多地從美國，甚至可能購買委內瑞拉的石油。這對美國工人、美國能源生產者和全球安全來說是巨大的勝利”。

他還在帖子中披露，印度總理莫迪還同意推動將印度對美國的關稅和非關稅壁壘降至零。莫迪還承諾“以更高水平”購買超過5000億美元的美國能源、科技、農業、煤炭及許多其他產品，作為協議的一部分。

印度總理納倫德拉·莫迪迅速將此舉描述為印度出口商的勝利，但沒有放大俄羅斯條款。莫迪在X上發文：“很高興印度制造產品現在將降低18%的關稅……代表14億印度人民，衷心感謝川普總統......”

莫迪不忘強調印度的重要性，他在帖子中還說：“當兩個大型經濟體和世界上最大的民主國家攜手合作時，這惠及我們的人民，並釋放了巨大的互利合作機遇。川普總統的領導力對全球和平、穩定與繁榮至關重要。印度全力支持他的和平努力。我期待與他緊密合作，將我們的合作關系推向前所未有的高度”。

二、美印突然達成貿易協議，可能受到歐印貿易協定的壓力，也有印度減少進口俄羅斯石油的實際行動。

2025年，川普與莫迪政府之間的貿易談判因多項爭議點而陷入僵局，其中包括印度繼續進口被制裁的俄羅斯海運石油。

2025年8月，在25%的對等關稅基礎上，川普對印度額外征收了25%的關稅，以懲罰印度采購俄羅斯石油，這導致美國對印度征收的關稅達到50%，僅次於那段時間對中國的關稅。

川普突如其來地宣布美印達成貿易協議，發生了什麼導致美印加快了談判步伐？

可能是歐印自由貿易協定的壓力。

發生在印度與歐盟達成一項重大自由貿易協定一周後，莫迪稱其為“所有協議之母”。歐洲與印度之間的貿易合作進展可能會在印度和美國推動雙邊貿易協議的過程中起到“催化”作用。

印度剛剛簽署了布魯塞爾所稱的“裡程碑式”自由貿易協定，這給了印度對美國的貿易談判帶來籌碼，而美國可能害怕被側翼包抄。莫迪本人幾天前曾贊揚印度-歐盟協議：“印度和歐洲今天邁出了重要一步......為增長、投資和戰略合作開辟了新的道路”。由此可見，歐盟協議是美國的壓力點。

印度進口被制裁的俄羅斯石油持續減少也起到了推動作用。

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可能是25%的懲罰性關稅讓莫迪非常難受，也可能是莫迪看到普京對烏克蘭的戰爭毫無勝算，總之美國對印度加征25%的俄羅斯石油關稅之後，印度開始減少對俄羅斯海運石油的采購。

監測俄羅斯能源出口的專業機構CREA的數據顯示，曾經的俄羅斯海運石油最大買家印度，在2025年12月將采購量大幅削減至每日100萬桶以下，低於去年平均130萬桶，創下俄羅斯對印度石油供應最近三年來的最低點。而2026年1月前20天，印度煉油廠進口的俄羅斯石油每日為90萬桶左右， 1月下旬繼續減少至每日72萬桶，不到11月份的一半，以繼續實現供應來源多元化。

印度減少購買俄羅斯石油的行動從7月份開始。7月份已降至每日159萬桶，11月份降至每日147萬桶，普京訪問印度後的12月份降至100萬桶。與6月份對比，基本腰斬。

為保住印度市場，10月份開始，俄羅斯開始加大對印度石油的折扣，但包括國有印度石油公司在內的一些印度煉油商也沒有因此增加購買俄羅斯原油。其中印度的芒格洛爾煉油廠和石化公司，自2022年9月以來第一次沒有購買任何俄羅斯石油，印度最大的煉油商信實工業已經於10月開始停止購買俄羅斯原油。

俄羅斯目前供應印度的原油，一度占印度原油進口超過35%，而烏克蘭戰爭前這一比例僅為2%。Kpler稱，美國近期針對與俄羅斯石油生產商有業務往來的企業的措施，促使印度煉油商尋求供應商多元化。10月-11月，俄羅斯石油在印度石油進口中的占比已經降低到25%以下，12月份，占比繼續減低至15%以下。

對美國人來說，賭注在於能源和地緣政治。白宮已表示，關稅減免與切斷克裡姆林宮收入有關，這一目標得到了美國財長貝森特的呼應。他多次表示印度對俄羅斯的石油采購“已崩潰”，並建議“有一條取消關稅的途徑”。美聯社直截了當地表述了這一戰略：削減俄羅斯石油收入以施壓烏克蘭戰爭的結束。川普還指出了委內瑞拉等替代石油途徑。川普的這一場能源象棋的棋局，希望在打壓俄羅斯能源收入的同時保持全球石油價格不暴漲。

三、美印如果達成貿易協議，中國則成為川普關稅的“山崗”。

雖然經歷幾次談判之後，在2025年10月30日，美國總統川普與中國領導人在韓國釜山舉行的APEC峰會會晤期間，美中達成了為期一年的貿易停戰協議。根據協議，美國對中國商品的芬太尼相關關稅從20%暫停10%至2026年11月。根據美國國會的專業研究服務機構Penn Wharton Budget Model 的數據，從2025年12月開始至2026年11月，美國對中國進口商品的整體關稅負擔從57%降至了47%。

截至2026年2月2日川普宣布將印度關稅降至18%後，中國成為川普關稅的山崗。關稅超過30%的，現在只有中國（47%）、緬甸（40%）和老撾（40%），美國對發達國家的關稅大體維持在10%-15%。詳見上圖。上圖的數據均來自Penn Wharton Budget Model的數據。

資料圖，圖源：紐約時報

這些數據為美國宣布的對各國商品征收的普遍關稅，不包括單獨征收的如汽車、鋼鐵等商品的額外稅率，不包括Section 232/301關稅，也不包括半導體（比如目前對中國半導體關稅為0%）、農產品、醫藥等有額外減免的關稅。部分國家仍在談判中，稅率可能進一步調整。

美國實際征收的關稅稅率，因為包括單獨征收的一些商品的額外關稅和一些單獨減免的商品關稅，因而比普遍關稅一般會低一些。

騎牛研究所依據Penn Wharton Budget Model的數據編制的上圖顯示，美國海關實際征收的進口商品平均稅率，2022年至2025年1月分別為：3.1%、2.6%、2.5%、2.3%。

川普就任總統後，2月份實際關稅基本穩定為2.3%，3月份上升至3.8%，4月份上升至7.1%，5-7月份分別增加至8.8%、9.1%、9.7%，8月份以後基本穩定在10.5%-11%之間。