AI股怎麼選?華爾街給了普通人一套簡單篩選法

2026-02-11 | 來源: 市場觀察 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

新的強勁就業報告，可能會掩蓋市場近期對人工智能將如何損害軟件及其他行業增長前景的關注。但圍繞人工智能的擔憂已經再次浮出水面，周三美股很快從上漲轉為下跌。

摩根士丹利策略師剛剛發布了他們稱為“全球人工智能股票圖譜”的第五版報告。他們從3600家公司中篩選，尋找趨勢和機會。

他們提出的一個核心觀察是，市場關注點已經從單純的人工智能敞口，轉向投資回報率的驗證。他們表示，贏家與輸家之間的基本面差距正在擴大。

策略師進一步表示，公司開始強調投資回報率的證明。分析師識別出的北美人工智能采用者中，有30%在2025年最後一個季度提到“至少一項可量化的人工智能影響”。這一比例在過去一年中穩步上升。

由分析師斯蒂芬·伯德領導的團隊表示，尋求公司是否兌現投資回報率證明跡象的投資者，應關注企業是否報告利潤率擴張。策略師預計，約80%的人工智能收益將來自成本效率提升，而非收入增長。

他們所稱的人工智能采用者公司在過去兩年中的利潤率是全球股票平均水平的兩倍，但市場在前瞻性預估中尚未給予這一表現應有的認可。

他們表示，從人工智能中受益的公司篩選結果，包括三星電子，SK海力士，空中客車、諾基亞，Visa，萬事達，可口可樂以及Health CVS。

投資者還應關注什麼來識別贏家？摩根士丹利為投資者提供了另外三個評估標准。

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第一，公司在裁員時是否清楚說明這些行動為何有必要。

第二，隨著市場開始懲罰那些面臨人工智能結構性威脅的商業模式，公司領導層必須展示這項技術如何在經濟層面對業務具有實質意義。

最後，企業應闡明人工智能如何嵌入戰略之中，如何影響核心財務驅動因素，並帶來可衡量的投資回報率。

分析師預計，在經歷一次“范圍廣且基本不加區分”的拋售之後，他們所列被錯誤定價股票，相對於目標價的中位數上漲空間為62%。

摩根士丹利列出了一份公司篩選名單——主要是軟件和服務類企業，他們認為，這些公司在最近一次“范圍廣且基本不加區分”的市場調整中被不公平地拋售，市場對不同商業模式或基本面的區分有限。

在這些遭受重創的股票中，他們預計相對於目標價的中位數上漲空間為62%，而CCC Intelligent Solutions CCC、Vertex VERX、Salesforce CRM和ServiceTitan TTAN則具備三位數的上漲潛力。

他們表示，在美國以外，澳大利亞上市的Xero XRO和WiseTech WTC 有最大的上漲空間。（市場觀察）