又一中国大佬栽了 2000亿资本帝国一夜崩塌

曾经的石家庄首富、“东旭系”掌门人李兆廷，再次出现在聚光灯下。

2月13日晚间，上市公司嘉麟杰公告称：公司实际控制人李兆廷被石家庄市公安局执行拘留，相关案件正在调查过程中。

嘉麟杰在公告中极力撇清关系，称李兆廷除为公司实际控制人外，未在公司担任任何职务，生产经营一切正常。2月14日，嘉麟杰报3.16元/股，市值26.05亿元。作为“东旭系”硕果仅存的上市公司，嘉麟杰能否真正独善其身，仍是未知数。

回望2019年，作为知名光伏业界大佬，李兆廷曾以235亿元财富登顶石家庄首富，手握东旭光电、东旭蓝天、嘉麟杰三家上市公司，三家上市公司总资产一度超2000亿元。然而短短几年间，这位资本大佬构建的商业帝国便轰然倒塌，令人唏嘘。

01

财务造假大案与17亿天价罚单

李兆廷的“陨落”并非毫无征兆。

在被拘留之前，监管部门早已对其频频亮起红灯。2024年至2025年间，针对李兆廷及“东旭系”的调查展开，揭开了一起财务造假大案。

监管部门调查显示，2015年至2019年期间，在李兆廷的主导下，东旭集团通过虚构业务、虚假记账等方式大肆进行财务造假，累计虚增收入高达478.25亿元，虚增利润130.01亿元，其中最高单年度虚增的货币资金更是达到了惊人的447.9亿元。

不仅如此，东旭集团还长期非经营性占用东旭光电、东旭蓝天的资金，截至案发，未归还的金额合计高达169.59亿元。导致两家上市公司2024年先后退市。

这些虚假的财务数据，成为了李兆廷在资本市场长袖善舞的“道具”。依托这些数据，2017年东旭光电不符合股票发行条件，以欺骗手段骗取发行核准，违法募集资金75.65亿元；2018年东旭集团不符合公司债券发行条件，以欺骗手段骗取发行核准，违法募集资金35亿元。

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密集的违法行为引发监管的雷霆重击。2025年6月，两家退市公司披露，河北、深圳证监局对李兆廷等43名责任主体合计罚款17亿元，创下近年资本市场单案处罚纪录。

其中，李兆廷个人被处以警告，并罚款约5.9亿元。同时，河北证监局对李兆廷等五人采取了终身证券市场禁入措施。

这一系列行政处罚，本应是对这位资本大佬的终极惩戒，但如今看来，这或只是更大风暴的前奏。

02

资本帝国何以崩塌

李兆廷的资本故事，始于上世纪90年代的下海创业。

1965年出生的他毕业于河北工业大学机械工程系，曾在石家庄市柴油机厂工作，32岁时辞职创业，1997年与妻子李青共同创办了东旭集团的前身。

2004年，东旭已经成为国内最大的CRT（Cathode Ray Tube，阴极射线管）装备制造商，市场占有率超过50%。

凭借对平板显示产业的精准布局，李兆廷带领东旭集团从CRT装备制造商成功转型为液晶玻璃基板龙头企业，为日后在资本市场攻城略地奠定了基础。

李兆廷的资本运作手法堪称典型的“杠杆游戏”。他通过大比例质押股权获取资金，形成“收购—质押融资—再扩张”的闭环。

巅峰时期，东旭集团持有的东旭光电、东旭蓝天股份质押率分别高达92.3%和99.35%，几乎全部套现用于新的投资。