FT:全球資金"大撤退" 瘋狂囤現金創疫情來最快

2026-03-17 | 來源: 加美財經 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

據金融時報報道，投資者正以自新冠疫情以來最快的速度轉向持有現金，因為伊朗戰爭以及對私人信貸的擔憂，打破了此前市場的看漲情緒。

根據美國銀行對基金經理的調查，3 月份投資組合中的平均現金占資產管理規模的比例升至 4.3%，高於 2 月份的 3.4%，創下自 2020 年 3 月以來最大的單月增幅。

這一數據標志著自 1 月以來的明顯逆轉。當時現金水平處於 3.2% 的歷史低點，反映出投資者對股市的樂觀預期，這種預期受到經濟增長希望的推動。

但自 2 月 28 日美以對伊朗發動轟炸以來，股市和政府債券均出現下跌。市場擔心石油供應中斷和能源價格上漲可能削弱全球增長，並引發通脹沖擊，從而使各國央行不願降息。

貝萊德分析師周二表示：“ 在這種短期供應沖擊下，幾乎沒有避險之地。”

資產管理公司荷寶全球股票主管米希爾 · 普拉克曼表示，投資者正在 “ 逐漸接受 ” 戰爭可能長期持續的現實，這將 “ 對市場造成沖擊 ”。

自沖突開始以來，歐洲斯托克 600 指數已下跌超過 5%，幾乎抹去今年以來的大部分漲幅，同時布倫特原油價格升至每桶 100 美元以上。藍籌標普 500 指數在同一時期下跌 2.6%，而在戰爭爆發前，指數的表現已落後於美國以外的市場。

對私人信貸領域疲弱的擔憂也加劇了投資者的悲觀情緒，這種擔憂因上月軟件板塊拋售而進一步放大。

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信安資產管理全球首席策略師西瑪 · 沙阿表示，經濟增長放緩的風險可能削弱 “ 支撐市場並防止投資者情緒變得非常負面的那些因素 ”。

她接著說：“ 我知道大家都把這場地緣政治沖突與其他正在發展的主題分開看，比如私人信貸問題和對人工智能的擔憂。但實際上，如果宏觀環境發生變化，這些因素可能會緊密聯系在一起。”

根據巴克萊本周的研究，只做多的基金股票敞口已降至一年多來的最低水平，這些基金轉而 “ 選擇持有更多現金 ”。

在風險偏好下降的環境中，投資者通常會轉向政府債券，但如今債券也在下跌，因為市場擔心央行可能加息。英國國債跌幅領先，自 2 月底以來，10 年期收益率上升了 0.5 個百分點（收益率上升意味著價格下跌）。

美國銀行調查顯示，預計未來 12 個月全球經濟將增強的基金經理比例，從 2 月接近五分之二驟降至本月的 7%；而預計未來一年全球通脹上升的比例，則從淨 9% 升至淨 45%。

投資者情緒（綜合現金水平、增長預期和股票配置的指標）已降至六個月低點。

與此同時，美國銀行調查的歐洲基金經理預計，歐洲經濟增長預期將出現 “ 明顯下調 ”，而在沖突爆發前，市場情緒還十分 “ 樂觀 ”。

超過一半的歐洲投資者現在預計未來幾個月經濟將停滯，而在上個月的調查中，僅有 15% 持這種看法，當時有四分之三的基金經理預計經濟將加速增長。