美伊戰爭大反轉:千金難買牛回頭....

2026-04-01 | 來源: 澤平宏觀 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

3月22日，伊朗總統佩澤希齊揚稱，霍爾木茲海峽對所有人開放，唯獨不歡迎那些侵犯伊朗領土的侵略者；外交部長阿拉格齊表示，伊朗不接受臨時停火，而是要求全面結束戰爭。多家伊朗媒體報道，伊朗停戰需滿足六項條件，包括保證戰爭不再發生、關閉美國在中東軍事基地、對伊朗支付賠償等。

3月23日，特朗普口徑反轉，釋放談判利好信號，宣布與伊朗形成協議要點，將暫停打擊其能源設施5天。同日，伊朗方面多次否認同美國對話，質疑其在伊朗內部制造分裂。

美伊談判陷入僵局，雙方立場天壤之別。美國要求伊朗重新開放海峽、解決核計劃問題；伊朗則要求保證戰爭不再發生、關閉美國在中東軍事基地、支付賠償。

美國欲意奪取哈爾克島，雙方增兵部署。3月27日，美國國防部正制定針對伊朗的“致命一擊”方案，核心選項包括：奪取伊朗主要石油出口樞紐哈爾克島、深入內陸奪取高豐度濃縮鈾。兵力部署上，美軍計劃向中東增派多達1萬人的地面部隊，包括第82空降師的數千名士兵和約5000名海軍陸戰隊員。伊朗則動員超過100萬名作戰人員，嚴陣以待。

美軍備戰伊朗地面行動的消息引爆全球，不同於2003年伊拉克戰爭的全面入侵，五角大樓這次祭出“尖刀斬首”戰術——不占領土、不打持久戰，直指伊朗石油命脈哈爾克島，以達成以打促談、極限施壓的政治目的。

3月30日，美國總統特朗普告訴其助手，即使霍爾木茲海峽仍關閉，他也願意結束美國對伊朗的軍事行動。

3月31日，伊朗伊斯蘭革命衛隊發布公告，將中東地區與18家美國信息通信技術和人工智能企業有關的公司機構作為“合法打擊目標”。

同日，伊朗總統佩澤希齊揚表示，伊朗願意結束戰爭，但前提是其訴求得到滿足，尤其是獲得不再遭受侵略的保證。美國國防部長赫格塞思表示，美國當前“首要任務”是尋求一項協議，以結束與伊朗的戰事。

4月1日，特朗普稱美國將在“兩到三周”內結束對伊朗的戰事。在這個時間框架內，伊朗仍有可能與美國達成協議。

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未來2-4周非常重要，關注地面戰爭升級。4月6日，特朗普暫停打擊能源設施的期限到期。4月9日前後，美軍地面部隊部署完成窗口，可能對哈爾克島或霍爾木茲海峽關鍵要點發起破襲行動。哈爾克島位於波斯灣西北部，水域適合停靠巨型油輪，承擔伊朗90%的原油出口。美國欲奪取哈爾克島，旨在切斷伊朗的經濟命脈，逼迫伊朗就范。但要攻擊哈爾克島，美軍必須先穿過霍爾木茲海峽，這本身就是一條充滿危險的通道。即使成功抵達哈爾克島，由於距離伊朗本土僅25公裡，美軍或將暴露在伊朗導彈和無人機的威脅下，有可能陷入戰爭泥潭。

受局勢緩和與美聯儲鴿派影響，全球資產大反彈，全球資產大幅反彈。3月31日，資本市場顯著反彈，標普500上漲2.91%，納指上漲3.83%，投資者押注中東沖突可能出現“off-ramp”，即從高強度對抗轉向降級和收尾，最壞時刻可能已經過去。

2 美伊戰爭的終局推演

美伊沖突已經滿月，已經遠超美國最初樂觀預計的“4周內解決”，美國陷入“打不贏，走不了”的僵局。

中東沖突五大超預期：伊朗戰斗的決心超預期；油價大漲超預期；美國盟友不團結超預期；MAGA內部分裂超預期，已經有核心成員辭職，有人質疑這場戰爭不是“美國優先”，而是“以色列優先”；軍事消耗超預期，又向國會申請了2000億美元軍事預算。

種種跡象表明，美國傾向快速結束戰斗，以平復油價、挽救中期選舉。背後是高油價、中期選舉、以及高額軍費支出三重壓力。

第一，高油價反噬美股和美國經濟。戰爭爆發直接推升能源成本和整體通脹，布倫特原油從2月底的70美元/桶一度飆升至近120美元/桶，至3月24日的100美元/桶左右。全美普通汽油均價較戰前上漲約16%，特朗普雖然試圖通過釋放石油儲備、取消部分石油制裁來平抑油價，但效果有限。2月美國PPI 同比3.4%，創去年2月以來新高。3月美聯儲對通脹表示擔憂，市場降息預期降溫。若油價長期維持在100美元上方，將進一步拖累美國經濟增長，甚至可能引發滯脹和衰退。

伊朗威脅，如果本國能源設施被轟炸，將大規模轟炸西亞能源設施，這將毫無疑問導致全球能源危機、大滯脹以及嚴重經濟衰退。中東石油儲量占全球49%。霍爾木茲海峽控制了全球三分之一的石油貿易海運。