星巴克: 中產失靈,但星巴克還想"死磕"溢價

2026-04-18 | 來源: 虎嗅APP | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

第三重隱憂還在於擴張方式本身。

"千店千面"的落地，離不開更快的規模擴張，但直營模式下的擴張速度是有限的。根據星巴克的公告，中國內地市場約8000家星巴克直營門店將納入新的特許經營架構，未來中國門店總數將擴展至20000家。但官方並沒有透露這個計劃的完成時間。

這也使得加盟成為一個始終被回避，卻無法繞開的話題。

公開層面上，星巴克對加盟仍然保持克制。前述人士告訴虎嗅，特許經營更多是法律定義層面的變化，博裕入主後，星巴克中國從直營公司變為合資公司運營，但星巴克中國還沒有對外公布具體的特許經營（連鎖加盟）政策的計劃。

但在實際操作中，是否會引入更靈活的合作模式，例如由外部資金參與、共同承擔風險，本質上接近“類加盟”的路徑，仍有待觀察。

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博裕的加入，某種程度上放大了這一變量。博裕的加入會改變什麼？“過去十年間，我們在中國及全球范圍內投資了200多家公司，也與中國境內的許多重要實體企業建立了一系列戰略合作伙伴關系，這些資源都能助力釋放中國業務的巨大潛力。”博裕投資合伙人黃宇錚在大會上說，這些資源可以幫助星巴克進入過去尚未充分滲透的地區，也可以在數字化、AI能力和新產品開發上提供支持。

這也帶來一個更現實的問題，博裕的耐心能持續多久？考慮到博裕曾投資了蜜雪冰城、塞尚乳業（瑞幸供應商），它對於中國咖啡、茶飲市場的“速度取勝、規模取勝”一定印象深刻。大概率，它不可能默許“過去的速度”——26年間開了8000家店。

更重要的是，博裕最可能改變的是星巴克中國的擴張速度和本土資源調動能力，但未必能解決星巴克最核心的品牌定價問題。

因此，當星巴克開始加速奔跑，它真正要回答的問題，其實不是“能不能開到2萬家店”，而是在一個高度本土化、極度競爭的市場裡，它還能不能繼續成為“那個獨特的星巴克”。這個問題，或許不會在下一季財報裡給出答案，但它會在未來幾年裡，逐漸顯現。