兩大信號,加國央行降息預期升溫

2026-05-09 | 來源: 加西網 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

加拿大統計局（Statistics Canada）周五公布數據顯示，加拿大4月份失業率升至6.9%，為六個月以來最高水平；當月淨減少就業崗位1.77萬個，顯示在美國關稅政策及貿易不確定性持續影響下，加拿大勞動力市場依然疲弱。

此前，路透社調查的分析師原本預計，加拿大4月將新增1.5萬個就業崗位，失業率維持在3月份的6.7%。3月份加拿大就業人數曾增加1.41萬人，失業率保持不變。

加元表現遜於G10其他貨幣，就業數據抑制了市場對加息的預期

周五，加元兌其他所有G10貨幣均走弱。加拿大最新公布的就業數據顯示，4月就業人數意外下降，促使投資者削減對加拿大央行今年進一步加息的押注。

加元兌美元下跌約0.2%，至1美元兌1.3690加元（約72.99美分），盤中一度觸及4月29日以來最弱水平1.3710。加元也是當日唯一兌美元下跌的G10貨幣。

本周以來，加元累計下跌0.7%，結束此前連續四周上漲走勢。

數據顯示，加拿大4月就業人數減少1.77萬人，失業率升至6.9%，創六個月新高，顯示在貿易不確定性持續的背景下，加拿大勞動力市場依然疲弱。此前市場普遍預計4月就業人數將增加1.5萬人。

Corpay首席市場策略師Karl Schamotta在報告中表示：“隨著交易員撤回此前計入利率曲線中的貨幣緊縮預期，加元持續走低，而利差走勢也開始傾向美元”。

他指出：“我們認為，隨著貿易不確定性減弱以及房地產市場下行壓力逐步放緩，未來幾個月加拿大經濟可能出現企穩跡象，但當天的數據表明，加拿大經濟仍將面臨一條漫長而艱難的復蘇道路”。

就業數據公布後，市場預計加拿大央行到今年12月累計加息幅度為38個基點，低於數據公布前的44個基點。

加拿大央行上周曾表示，如果油價維持高位並開始推高通脹，央行可能需要連續加息以應對通脹壓力。

相比之下，美國最新就業數據則顯示勞動力市場仍具韌性，進一步強化了市場對於美聯儲將在一段時間內維持利率不變的預期。

國際油價方面，由於霍爾木茲海峽附近再度爆發沖突，引發市場對美伊停火協議穩定性的擔憂，油價周五上漲0.9%，至每桶95.64美元。作為加拿大主要出口商品之一，油價上漲通常有利於加元表現。

加拿大國債收益率全線下跌，其中10年期國債收益率下跌4.1個基點至3.483%。

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加拿大4月失業率升至6.9%，創六個月新高

加拿大央行在上月發布的《貨幣政策報告》中指出，就業率、工時及職位空缺等指標均顯示勞動力市場存在“閒置產能”，盡管整體裁員規模仍相對溫和。

分析認為，北美自由貿易協定前景的不確定性，以及伊朗戰爭推高能源價格帶來的連鎖效應，加劇了美國關稅措施對加拿大經濟一年多來的負面沖擊。

數據顯示，4月份就業減少主要集中於全職崗位。全職工作淨減少4.67萬個，而兼職崗位增加2.9萬個，部分抵消了跌幅。

加拿大統計局表示，2026年前四個月整體就業淨減少主要也來自全職崗位。今年1月至4月期間，全職工作累計減少11.1萬個。

從行業來看，受美國關稅影響最明顯的商品生產行業，4月減少就業崗位2.68萬個；而服務業則增加9100個崗位。加拿大約五分之四的就業人口集中於服務業。

與此同時，數據顯示求職人數有所增加。4月份加拿大勞動參與率，即15歲以上經濟活躍人口占比，由3月的64.9%小幅升至65%。

分析人士指出，勞動參與率與失業率同步上升，意味著更多人正在進入勞動力市場尋找工作，但就業機會增長不足。

其中，25歲至54歲核心勞動年齡人口失業率升至6%；青年失業率則升至14.3%。

薪資方面，加拿大央行密切關注的永久雇員平均時薪同比增長4.8%，低於3月份的5.1%，顯示薪資增長壓力有所緩和。

加拿大帝國商業銀行資本市場（CIBC Capital Markets）高級經濟學家安德魯·格蘭瑟姆（Andrew Grantham）表示，勞動力市場閒置情況加劇，將限制油價上漲向更廣泛通脹壓力傳導的能力。

他預計，加拿大央行將在2026年全年維持利率不變。

不過，貨幣市場目前仍押注加拿大央行將在10月加息25個基點，使政策利率升至2.5%。