風暴又來了亞洲貨幣遭遇猛烈拋售

2026-06-08 | 來源: FX168財經 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

在過去一周，由於美元回升，一些亞洲貨幣遭遇重挫，兌美元和新加坡元均跌至低點。

盡管許多亞洲國家計劃支撐本幣，但隨著上周五(6月5日)美國公布的就業數據強於預期，市場預計美聯儲將加息。

印尼盾在過去一周多次跌至低點。上周三，該貨幣兌新加坡元跌破14,000關口；兌美元方面，周一跌至歷史最低點，而此前上周三首次跌破18,000關口。

分析師指出，由於美聯儲持續鷹派的貨幣政策以及利率差距不斷擴大，印尼盾、日元和韓元面臨顯著的貶值壓力。

例如，印尼盾受中東局勢推動的油價上漲以及來自印尼債券和股市的大規模資本外流影響而承壓。

同樣，盡管日本政府進行了市場幹預，日元仍徘徊在多年低點附近，這主要是由於日本央行與美聯儲之間持續寬廣的利率差距。

然而，新加坡元卻逆勢而上。在地緣政治緊張局勢和亞洲各地經濟基本面分化的背景下，新加坡元兌多種區域貨幣的表現仍然突出。

投資者傾向於將新加坡元視為避險資產。在過去一個月裡，新加坡元兌印尼盾上漲約3%，兌日元上漲約0.5%。

年初至今，新加坡元分別兌這些貨幣上漲了8.7%和1.9%。

印尼盾困境

隨著全球投資者對印尼不斷下跌的印尼盾和暴跌的股票失去信心，“拋售印尼”的情緒正在升溫。

僅在今年1月創下歷史高點五個月後，印尼基准雅加達綜合指數已下跌約38%，逼近近六年低點。

即將進行的MSCI重新分類以及對政府幹預大宗商品出口的擔憂，加劇了此次拋售。

高企的油價進一步加大該國的財政壓力。印尼4月的貿易順差從3月的33億美元縮小至8900萬美元，為近六年來最低水平。

此次暴跌發生在原油和精煉燃料進口激增之後。印尼5月的年度通脹率也逼近央行目標區間的上限。

大華繼顯(UOB Kay Hian)分析師Suryaputra Wijaksana在上周三的報告中表示：“（這）表明美伊戰爭已對印尼經濟和國際收支產生實質性影響”，預計對印尼盾的影響將“持續整個2026年”。

印尼央行在5月29日表示，將繼續致力於維持印尼盾的穩定。DBS分析師上周四指出，央行一直試圖通過維持短期利率在高位來吸引資金流入，包括上個月對政策利率謹慎地提高50個基點。

然而，Wijaksana認為，雖然在即期和不可交割遠期市場的幹預將減緩貶值速度，但“不太可能扭轉這一趨勢”。

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盡管東京在4月底至5月底期間介入市場以支撐日元，但日元仍繼續兌新加坡元和美元貶值。

金融服務公司MUFG的分析師在周一的報告中表示：“全球收益率上升和能源價格上漲抵消了增強日元的努力。”

不過，三井住友銀行(SMBC)首席外匯策略師兼財務部研究組負責人Hirofumi Suzuki在上周三表示，如果中東緊張局勢出現緩和跡象，日元疲軟可能會結束。

他指出，沖突對原油價格的上行壓力，使得日元賣壓更容易形成。

瑞士銀行及在線金融服務集團Swissquote的高級分析師Ipek Ozkardeskaya在上周四指出，日元快速貶值給日本經濟前景帶來“重大壓力”，同時使日本央行在抗通脹和支持經濟增長之間陷入兩難境地。

她補充道：“日本央行幾乎別無選擇，必須加息才能真正扭轉日元貶值。”Suzuki則表示，這一舉措可能會為日元提供一定支撐。

（示意圖）

美國關稅將施加壓力

新提出的美國《301條款》關稅——旨在懲罰華盛頓認定為不公平行為的貿易伙伴——正對許多貿易敏感的亞洲貨幣施加壓力。

馬來亞銀行(Maybank)外匯研究主管Saktiandi Supaat指出，盡管一些區域貨幣本身具有韌性，但關稅言論已開始影響匯率。

不過，由於新加坡直接暴露於擬議關稅的程度通常低於其他經濟體，新加坡元預計將繼續強於其區域同類貨幣。

他還表示，新加坡元還受益於穩健的宏觀經濟基本面。

過去一個月，新加坡元兌馬來西亞林吉特上漲約1.9%，周一報3.15。Saktiandi指出，盡管兩種貨幣的韌性近期使該匯率徘徊在3.10附近，但擬議關稅已將匯率推至3.12水平。

他預計未來幾周該匯率將在3.10至3.15區間波動。

他指出，新關稅對韓元的影響將更加顯著。過去一個月，新加坡元兌韓元上漲約3%，周一上午達到歷史高點1,206。

Saktiandi表示，由於現有的負面情緒，加上國內壓力，如高能源進口成本和股票拋售，關稅提案將對韓元造成更大壓力。

這種疲軟可能促使韓國采取加息政策，馬來亞銀行預計新加坡元/韓元匯率將在1,150至1,250區間波動。