市值萬億卻仍未盈利,智譜股價"離譜"嗎?

2026-06-24 | 來源: 雷達財經 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

2025年12月，智譜正式向港交所遞交招股書。次月，智譜便火速登陸港股，成功摘得“全球大模型第一股”的稱號。

在港交所上市5個月後，智譜又迅速啟動“回A”進程，計劃在科創板上市，擬募資150億元。

其中，120億用於人工智能通用基座大模型；20億元用於大模型MaaS一站式服務平台；10億元補充流動資金。

得益於公司股價的一路走高，智譜的兩位核心創始人成功上演“財富神話”。在近日揭曉的《2026新財富500創富榜》中，劉德兵、唐傑分別以320.3億元、166.5億元的持股市值登榜。

GLM-5.2或成市值催化劑，創始人隔空“交鋒”馬斯克

有分析指出，智譜本輪股價暴漲的直接催化劑，是其6月17日發布並開源的新一代旗艦大模型——GLM-5.2。

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據悉，該模型專為長程任務能力打造，核心特色包括1M無損上下文、強化Coding能力、Day 0適配國產算力平台，並采用MIT開源協議。

在Artificial Analysis綜合榜單上，GLM-5.2豪取51分，遠超MiniMax-M3（44分）、DeepSeek V4 Pro（44分）、Kimi K2.6（43分）等國產大模型，位列開源模型SOTA，成功躋身全球大模型第一梯隊，與Anthropic、OpenAI兩大全球頂尖大模型廠商形成“新御三家”格局。

雷達財經注意到，就在GLM-5.2發布不久前，海外AI巨頭Anthropic的最新模型Fable5和Mythos5卻遭到了美國政府的出口管制。

美國時間6月12日，Anthropic發布聲明稱，公司在當天下午5點21分收到了一封來自美國政府的緊急信函。

美國政府援引國家安全部門的指示，發布一項出口管制指令，要求Anthropic立即切斷所有外國國民（無論是在美國境內還是境外，甚至包括公司自身的非美籍員工）對旗下最先進AI模型Claude Fable 5和Mythos 5的訪問權限。

Anthropic表示，美國政府此舉建立在“嚴重的誤解”之上，並警告稱若同等標准擴展至全行業，所有前沿模型新部署可能實質上陷入停滯。

國外頂尖模型被禁不久後，智譜宣布GLM-5.2面向GLM Coding Plan全量用戶開放，覆蓋Lite、Pro、Max及團隊版。

智譜明確表示：“在一些前沿模型突然變得不可用的時刻，我們選擇相信另一條路：前沿智能不應只屬於少數人，也不應被少數規則隨時收回。它應該開放、可用、可構建，並服務於每一位開發者。”