私募基金光環褪去的尷尬大幅虧損清盤

2011-07-04 | 來源: 瞭望東方周刊 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

　　2007年，原上投摩根副總經理、明星基金經理呂俊在成名之後，與公司原總經理王鴻嬪間因管理分歧和權力分配發生沖突，憤而辭職，創辦上海從容投資公司。2008年4月8日和4月18日，上海從容投資的頭兩期私募產品“從容優勢1期”和“從容優勢2期”相繼成立。截至2011年6月17日，“從容優勢 1期”和“從容優勢2期”今年以來的跌幅雙雙超過15%。

　　相對於呂俊的從容投資而言，石波所管理的私募基金跌幅更大。作為原華夏基金的明星基金經理，石波也在2007年創辦了自己的私募基金公司上海尚雅投資公司，2007年12月20日和12月29日，“尚雅1期”和“尚雅2期”相繼成立。截至2011年6月10日，“尚雅1期”和“尚雅2期”今年以來的跌幅雙雙超過18%。

　　在魚龍混雜的私募基金中，北京星石投資公司以追求“絕對回報”獨樹一幟。今年以來，該基金繼續采取低股票倉位的策略，虧損總體較小。即使如此，今年5月，市場仍曝出在年初的投資者見面會上，有投資者與江暉以及公司工作人員發生“肢體沖突”的傳聞。對於該傳聞，星石投資市場部執行總經理劉暢予以否認，但承認確有客戶因星石錯失2010年9、10月份的反彈行情而情緒激動。

　　私募排排網的李江對《瞭望東方周刊》說，“規模是業績的殺手， ”這句魔咒也應驗在私募基金表現上，“私募基金經理一朝成名，規模急劇膨脹，業績卻出現大面積下滑。究其原因，主要是規模擴大，直接加大了基金經理操作管理的難度，投研實力的擴大也難以跟上規模的迅速擴張。”

　　淒涼清盤

　　財經評論人曹中銘撰文說：“如果說去年是私募基金的‘發展年’的話，那麼，今年就是私募基金的‘清盤年’。”

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　　今年4月13日，由山東信托發行、上海好望角投資公司任投資顧問的“深藍1號”悄然清盤。當日，該私募基金的單位淨值為0.6107元，虧損近39%。

　　上海好望角投資公司成立於2009年9月1日，由前明星基金經理鄭拓、陳曉秋等聯合創辦。在“公奔私”前，鄭拓曾先後在海富通、交銀施羅德任基金經理，而陳曉秋曾先後在富國、嘉實、交銀施羅德任職，兩人在管理公募基金期間都具有較好的歷史業績表現。

　　2009年11月13日，上海好望角成立了旗下首只私募基金“深藍1號”，募集資金8400萬元，信托期5年。“深藍1號”成立後，因鄭拓對市場走勢的判斷出現重大失誤，一直在1元面值以下運行，並呈每況愈下之勢。2010年10月，市場傳出鄭拓因在公募基金期間涉嫌“老鼠倉”被查的消息，這令該私募基金的運作狀況雪上加霜，2011年1月25日，“深藍1號”最低見0.5510元。

　　在“深藍1號”4月13日清盤前，鄭拓的另一只私募基金“深藍3號”已於2010年12月29日終止。“深藍3號”通過中信信托發起設立，存續期為20年。根據信托合同，該私募基金設有嚴格的止損線，在淨值公布日，如果基金淨值低於0.7元，那麼將被清盤。截至2010年12月29日，“深藍3號”的單位淨值為0.6614元，虧損近34%。

　　今年以來，已有超過15只陽光私募基金遭遇清盤。其中，既有“上海模式”的結構化產品，也有深圳模式的“非結構化產品”。除“深藍1號”外，今年已被清盤的私募基金有：新東風成長、以太3號、以太5號、寶華1號、新泉1期（匯富22號）、新華同威1號⋯⋯

　　業績不佳，或遭遇大額贖回後規模過小，這些都可能成為私募基金遭遇清盤的重要原因。不過，也有很多私募基金盡管虧損累累，仍在繼續堅守。統計數據顯示，截至6月24日，有44只陽光私募基金的單位淨值低於0.80元，其中低於0.70元的有“隆聖3號”、“智博方略快樂人生1號”等。