理财新闻: 中国央行为何降准原因分析有四条

　　三、增加货币供应，从宏观层面有利于稳住增长的同时强化经济结构调整。

　　央行在2014年11月大幅降息0.4%。对于那次降息，个人是持保留意见的，原因是它更有利于房地产行业，对其它行业影响有限。事实证明，房价就是自那时开始止跌回稳，而宏观经济增长并未有什么大的改观。至于房价会不会在因此上涨，我们还得再看两三个月，到2季度才能看得更清楚。

　　如果房价上涨，将会挤压未来我国货币政策调整空间，笔者之前的担心就应验了；如果房价没有上涨，那就阿弥陀佛太棒了，上次降息负面作用没那么大。当然，那次降息，目的还有另外一个，就是要推动资产证券化（政策面是试图通过资产证券化提升银行系统安全性，并降低地方融资平台的压力和风险），故从资产证券化角度说也可理解。只是，这么做是冒着一定风险的政策调整。

　　相比上次降息主要对房地产有利，这次降准其实更有利于实体经济。因为，降准是增加市场流动性，还能降低小微企业的融资成本。对于很多小微企业和三农企业来说，降准增加流动性同时又推动这些流动性向小微企业和三农领域流动，对经济结构转型和产业升级是有利的。过去一段时间，一些银行存在惜贷情况，降准后银行贷款积极性会增加，整个市场的流动性货币价格会降低。

　　四、为人民币适当贬值作政策策应。

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　　央行在2014年11月大幅降息0.4%

　　记得欧央行确定QE政策时笔者打过一个比方，若美联储制造加息预期是新一轮伙伴战的第一枪，那么美国针对俄罗斯的一系列颠覆、制裁和华尔街针对卢布的做空就是货币战的冲锋号，而欧央行QE可以确认世界大国货币战进入混战时代。在早前几周的周五欧央行宣布QE后欧元暴跌，当时笔者在周末即作出分析说，人民币贬值窗口打开了。个人当时看法是，人民币的贬值速度可参考欧元贬值速度的一半或稍多即可。结果，那个周末作出分析，接下来的周一人民币即开始跌停，此后人民币即展开对美元的新一轮贬值进程。

　　