股往金来: 全球主要货币都在争相"撇清"美元

2016-08-24 | 来源: 凤凰国际 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

　　显而易见，当亚洲金融危机蔓延至巴西时，巴西货币雷亚尔也出现暴跌。期间，阿根廷货币比索与美元挂钩，而巴西货币雷亚尔并没有与美元挂钩。这种货币政策的不同造成阿根廷出口成本相对显着高于巴西，从而让阿根廷经济蒙受损失，同时也使得该国政府更加难以偿还债务。

　　英国广播公司(BBC)的报告称：“较低的出口量限制了这个需要偿还以美元计价债务的国家其赚取外汇的能力；同时，全球农产品[0.39% 资金研报]价格的下跌，以及全球经济在近几个月里的逐步放缓，进一步恶化了阿根廷的经济问题。”

　　2001年7月，《经济学人》表示，尽管有人可能会认为货币贬值会解决出口问题，但是阿根廷所经历的其他问题，让这种选择变得相当艰难。

　　“货币贬值是显而易见的解决方案，但不是首选方案。少于十分之一的政府债务是以比索计价的，比索贬值必然会带来经济上的毁灭，包括对私有经济借贷方面的毁灭”。通过长期债券交换的方式，本月初达成了一个290亿美元商业债务构成的大规模融资计划，但也只是为阿根廷政府买了一个喘息时间，一个潜在的、灾难性的违约阴影仍然笼罩着阿根廷。”

　　由于以上问题，事情变得愈发糟糕。最终，阿根廷政府在2001年11月制定“小畜栏”政策，冻结银行账户，每周只允许每个账号取款250美元。

　　2001年12月，阿根廷全国各地的骚乱再次升级。

　　最终，阿根廷政府别无选择，并在2002年1月宣布放弃本国货币与美元挂钩的汇率政策。

　　根据BBC当时的报告数据，截止2003年2月，比索对美元价格下跌近70%。该国采取比索与美元脱钩的政策后，国内通胀再度上升。但其积极的一面是，通胀水平再也不能上涨到上世纪80年代水平。

　　国际货币基金组织指出：“尽管在抑制通胀方面，货币委员会管理着该国盯紧汇率政策，最初扮演着重要作用，但后期它就成了一个天生的冒险企业。随着时间变化，它从最初是增长信心的因素，最后转变为一个自信的破坏性因素。比如其政策就从最初的‘货币导向’转变为‘财政主导’。”

　　尼日利亚奈拉和石油价格的崩溃

　　来自Quartz公司的专家菲伊·费哈米(Feyi Fawenhimi)预测，自上世纪80年代以来，尼日利亚货币奈拉与美元及其他国家货币之间的兑换，已经成为一个“不稳定的、难以预测的，同时充满暴力、悲伤和眼泪”的故事。

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　　元每桶，一路下跌至2016年第二季度40-50美元每桶的价格。

　　作为欧佩克成员国和世界上最大的石油生产国之一，尼日利亚的经济严重依赖于大宗商品的出口。

　　几年前，尼日利亚将本国货币奈拉与美元价格挂钩，以帮助稳定本国货币。但处在目前的低油价时代，尼日利亚中央银行不得不花费外汇储备去保卫本国货币。《华尔街日报》援引该银行发布的数据称，自2014年底开始至2016年7月，尼日利亚央行为此已花费了近20%的外汇储备。

　　长期以来，经济学家和分析师们都坚持认为，尼日利亚最终将不得不投降，并让本国货币贬值。因为该国政府有争议的货币计划和价格管制，加剧了其所能承受的经济压力。

　　最终，在2016年6月，尼日利亚央行宣布，该国放弃197-198奈拉兑换1美元的固定汇率机制。当日外汇市场开盘时，该国货币奈拉大幅下跌，跌幅达30%。当日最低汇率为280奈拉兑换1美元。

　　此外，为了应对国内通胀飙升的局面，尼日利亚政府敦促央行将利率从7月份的12%提高至后来的14%，以避免通货膨胀周期上升和本国货币进一步贬值。

　　马克·钱德勒(Marc Chandler)是投资公司Brown Brothers Harriman的全球货币战略负责人，他在6月份一项投资提示中表示：“货币贬值一个非常痛苦的原因，就在于当央行提高利率之后，经济衰退会紧随货币贬值而来。”

　　但是，尽管短期内的形势已经一片狼藉，但是事情终将会逐步好转。

　　约翰·艾施伯恩(John Ashbourne)是来自Capital Economics的一位非洲经济学家。今年7月，他在一份投资提示中写道：“从长期来看，货币贬值将会对尼日利亚经济有所帮助，可以鼓励该国进口替代和吸引外国投资者，并帮助尼日利亚克服对‘货币贬值’的担心。”

　　也就是说，本国货币的贬值并不能解决尼日利亚自身的所有问题。这个国家还将继续面对低油价，国内局势动荡造成的石油停产问题，以及不断萎缩的国内经济。