马斯克: 今年全球最大并购交易！华尔街沸腾马斯克搅局(图)

2024-04-21 | 来源: 创业邦 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

今年全球最大的并购交易出现了。

美国信用卡巨头Capital One（第一资本）将以全股票交易形式，收购美国大型信用卡发行商Discover Financial Services（发现金融服务），交易估值达353亿美元（约人民币2540亿元）。

根据收购条款，第一资本将为每股发现金融股票支付1.0192股自有股票。如果交易最终完成，第一资本现有股东将持有合并后公司约60%股份，发现金融现有股东持有剩余40%。

交易完成后，第一资本的信用卡用户基础将增加四倍至3.05亿，同时在1.3万亿美元的循环消费贷款市场中占据19%的份额。合并后的交易量按贷款规模计算，将成为美国最大的信用卡公司，超过长期竞争对手摩根大通和花旗。

第一资本成立于1995年，从一个银行的分支业务成长为全球消费金融的龙头企业，是美国第四大信用卡发卡公司。去年第一季度，巴菲特还以9.54亿美元注资第一资本。

发现金融成立于 1985年，既是发卡行，也是支付解决方案提供商，它脱胎于美国曾经的零售巨头西尔斯百货。著名事件是2008年从花旗银行手中收购了大来信用卡，后者是信用卡“鼻祖”。根据排名，发现金融是美国第六大信用卡发卡公司。

两家的合并将促成美国贷款量最大的信用卡发行公司。在金融业，类似的收购案比较少见。这也是自2008年金融危机以来，该行业最大的一笔并购交易。

“美国的金融行业将重新洗牌。”一位行业人士说。

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第一资本成立的时候，美国的信用卡行业已经相对成熟——被十几家巨头占据、消费金融的增长触顶，整个行业陷入停滞状态。

理查德·费尔班克（Richard Fairbank）看到的现象是美国的信用卡业务高度同质化，没有创新。费尔班克出身比较好，父亲是斯坦福大学的教授，他也毕业于斯坦福，后来一直做咨询，思维很理性，崇尚数据。他认为美国的信用卡市场可以用IT技术实现变革。

他和另一位同样做咨询的Nigel Morris拿着商业计划书跑了16家银行，无一例外的被拒。之后被美国地方银行 Signet 收了，并把公司的信用卡部门承包给了他们，从这里开启了创业之路。

两位创始人用数据驱动一切，专门切了两类传统银行服务不了的群体：信用超级好的和信用有些瑕疵的，用数据分析模型来风险定价，提供相应的信用卡。换句话说，就是开启了信用卡的定制服务。

这一差异化，让他们在当时美国竞争激烈而又同质化的信用卡市场中找到了自己独一无二的竞争优势。1994 年，Signet 银行将其信用卡部门分拆上市，并命名为 Oakstone Financial Corporation，由费尔班克担任CEO，同年便顺利实现IPO。1995 年改名为第一资本。