恒大算術題 43億現金撬1300億戰投

2020-11-24 | 來源: 地產K線 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

　　今年 9 月中，曾有知情人士透露，蘇寧相關人士在投資者會議上表示，若到 2021 年 1 月恒大地產不能如期在境內重組上市，蘇寧計劃行使相關條款，要求拿回 200 億元戰略投資資金。此外，據彭博 10 月 14 日消息，山東高速亦可能堅持到期退出。

　　在最新公告深圳人才安居集團和廣州城投投資的接盤中，是否還包括山東高速和蘇寧上述的巨額權益，目前不得而知。

　　隨著補充協議的簽訂完成，凱隆置業持有的恒大地產權益被進一步攤薄。據了解，2016、2017 年先後三次引入戰略投資者後，凱隆置業在恒大地產的持股比例降至 63.4551%，戰略投資者的持股則為 36.5449%。

　　中國恒大在 11 月 22 日的公告中披露，一系列協議簽署後，戰略投資者合計持有的恒大地產權益為 40%，凱隆置業持有的恒大地產權益攤薄為 60%。相關戰略投資者的持股權益上升了 3.4551%。

　　事實上，在分三批引入戰略投資資金之時，恒大與戰略投資者簽署的協議就存在類似於對賭的回購或補償方案。

　　即若恒大地產最終未能上市成功，凱隆置業須以原有投資成本回購相關投資者所持有的恒大地產股權；或凱隆置業向相關投資者以持有的恒大地產股權作為補償，比例為相關投資者在補償前持有恒大地產股份的 50%。

馬斯克出算術題!答對可到特斯拉上班網友答案兩極

　　或許通過深圳控股（00604. HK）披露的一份公告，外界能窺見其中的端倪。

　　恒大地產戰略投資者最新情況披露後，11 月 23 日早間，深圳控股稱，2020 年 11 月 22 日，子公司深圳市深業深恒投資有限公司（簡稱深業投資）與凱隆置業、恒大地產及許先生訂立第五份補充投資協議。

　　鑒於恒大與深深房重組事項於原上市最後日期前終止，訂約方已同意深業投資繼續持有恒大地產股權。而根據第五份補充投資協議，深業投資將持有恒大地產股權比例為 2.6439%。

　　深業投資前稱為馬鞍山市茂文科技工業園有限公司（簡稱茂文科技），在 2017 年 6 月恒大地產引入的第二批戰略投資者中，茂文科技投入 55 億元。隨後隨著恒大地產三輪引戰完成，茂文科技持有的恒大地產股份為 1.7626%。

　　根據最新公告，深業投資持有的恒大地產權益上升了 0.8813%。也就是說，深業投資選擇了對賭協議中的第二條，即選擇繼續持有恒大地產權益，凱隆置業則按協議規定的股權比例無償補償予深業投資。

　　恒大在公告中稱，在已簽訂補充協議的 394 億戰投資金中，有 94 億權益由深業集團有限公司及其他原戰略投資者繼續持有。可以確定的是，作為繼續持有恒大地產權益的回報，這些戰略投資者或多或少獲得了凱隆置業的權益補償。這很好解釋了為何凱隆置業的持股被攤薄，而相關戰略投資者的持股有所上升。