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深夜八卦: 身价超巴菲特+盖茨 万亿富豪是他

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  2.2.4 星链宽带的估值

  前文中提到,摩根士丹利的分析团队认为,Starlink业务是SpaceX目前估值占比中最重要的一环。


  2020年10月,该团队的分析师在考虑到卫星升级、卫星间链路(JSL)等技术进步、终端成本下降、终端增长率提升等利好因素给预期现金流带来的改善后,建立了新的估值模型,给出了Starlink业务高达810亿美元的基本估值,占Space X总基本估值高达80%。

  

  同时,在该研报中,该团队预计Starlink在2030年左右便可实现盈利。

  

  大摩的分析团队认为,Space X公司在卫星组网宽带业务上主要靠以下几点领先亚马逊、OneWeb等竞争对手:

  远超对手的发射速度;


  已经成功测试,用户对公测的需求强烈;

  成为太空探索技术的合格投标人,有望签下政府160亿美元十年大单;

  卫星连接技术测试成功;


  屡次获得军方大单。

  2.2.5 不可忽视的风险

  在借鉴历史上DBSD、Globalstar、Iridium等公司的折戟经历以及近期LeoSat、OneWeb的惨痛教训后,大摩指出SpaceX在此项业务中的风险仍然存在。

  1) 群雄逐鹿

  各竞争对手各有其优势。比如,据国际电联规则和条例,OneWeb在ku波段内拥有全球频谱优先权;亚马逊的Project Kuiper一经美国联邦通信委员会(FCC)的批准,便得到了该公司创始人贝索斯的100亿美元投资承诺。
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