雷军车上创富兄弟:上车难下车也难

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　　有小米的背书，生态链企业免去了渠道和供应链的焦虑，也更容易拿到融资，往往趁着最风华正茂的几年跑步上市。小米手环的缔造者黄汪第一次公开提 IPO 是在 2016 年夏天，他当时讲 IPO 还要三到五年。最终，华米在 2018 年 2 月先于小米敲钟。

　　上市常被认为是这帮小兄弟 " 单飞 " 的起点。小米公认的低利润率也如同枷锁般横亘在每个创业者面前。挣脱无疑要面临阵痛。2020 年起，石头科技突然加大了市场投入，销售费用猛增 75.12%，达 6.2 亿元。2021 年，顶流明星肖战被签下作为代言人，石头科技当年前三季度销售费用就已超过 5 亿元。

　　

　　华米科技创始人黄汪，图片来自华米科技官微

　　刚上市的头两年，黄汪旗下的华米科技业绩依然出色，净利润分别为 3.4 亿元和 5.75 亿元，同比增 102.79% 和 69.15%。但到了 2020 年，华米净利润下滑了 60.23%。2021 年三季度，华米营收下降 28.1%。黄汪称主要是小米手环等可穿戴出货量同比下降 45% 所致。黄汪在年初买下亿通科技，一度被看作企图 A 股买壳。整个 2021 年，华米股价跌了近六成。

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　　《财经》文章中，有小米内部人士讲，华米不一定要上市。小米上市后，被收购很可能是一种退出方式。但收购这事如果黄汪能接受，也许早发生了。2015 年小米手环成为爆款，媒体报道有国际厂商曾发来入股及收购邀约，黄汪都拒绝了。几年后同样的选择题，答案没变。一位投资人说，无论如何，黄汪都应该想清楚了。毕竟，像这个时代大多数的创业者一样，他渴望成功太久了。华米之前，黄汪开过三家公司，赚了很多钱，又悉数赔光。

　　刘德曾以 " 蚂蚁市场 " 来譬喻黄汪、苏竣、昌敬等所在赛道，" 在他们中，也许可以找出第一名，甚至还能隐约瞥见第二名，但第三名是谁？没人知道，选不出来。" 这是个缺乏标准、极度分散的市场。刘德他们要做的，就是找出那个可以扶持为头部的玩家，但慢慢的，玩家越来越多，各怀心事，也陷入内耗。

　　小米上市两年，loT 和生态消费产品部门的营收增速由近 90% 降至 10% 左右。刘德退隐后，2020 年底，新掌门屈恒例行召集各生态链老大们开会，他谈及的主题就五个字：爆品变少了。而就在此前几个月，小米内部信中，雷军将下一个十年的核心战略升级为 " 手机AIoT"。从 " 加号 " 变 " 乘号 "，解读有多种，其中一种是 " 加法，你还会有增加收入的作用，但变成乘法以后，1 分以下的产品就是‘拖后腿’了 "。

　　据《界面》新闻报道，不止一位员工表示，随着小米的壮大，生态链部门也会担心如何保住自己在集团的地位。用更直白的话来理解，" 事业部越来越多，他们（中层）怎么让雷总一直注意到自己呢？"

　　如今，以手机为中心搭建的小米生态链已经进入新阶段。小米的故事重心也发生了偏移。宣布造车后，雷军给内部提出了一个新问题：怎么打造以车为中心的生态链？很快，一场造富风暴又将掀起，它既是商业实验，也是巨头与邦联体间财富、权力与野心的丛林战役。