押注油价升原油交易之神两月狂赚

2022-03-14 | 来源: 中国基金报 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

　　根据德国的投资公司SYZ Capital的流动性研究负责人Cedric Vuignier表示，在2月23日，也就是俄乌冲突爆发前的一天，量化对冲基金们便已经在大举“押注”和唱多大宗商品和能源价格将变得“非常高”。

　　管理着80.5亿美元资产的对冲基金CFM旗下追踪市场信号指数的基金产品2022年至今也上涨了15%，其中大部分收益也来源于押注能源价格上扬。

　　资产管理规模约90亿美元的、来自伦敦的对冲基金Aspect Capital旗下的主要分散投资基金（Diversified fund）今年以来上涨了9%。根据其给投资者的资料显示，最大的收益来源于石油价格上涨以及与之相关的商品价格的飙升。而“量化女王”Leda Braga的Systematica旗下的蓝色趋势基金（Blue Trend）也因其在大宗商品上的押注而上涨了11%。

　　一些对冲基金也因为交易其他与能源价格息息相关的资产而获得收益。由明星对冲基金Canyon Capital的前伦敦负责人Mans Larsson主理的Makuria Investment Management今年以来已经赚了12%，而其中大部分收益来自对运输绿色清洁能源的公司以及对节能减排极端重要的金属铜价格的押注。

　　“我们正在一轮持续的、漫长的能源、大宗商品以及‘绿色金属’的结构性牛市中。这可能持续几十年，”Larsson在给投资者的信中指出。

　　华尔街巨头唱多能源、大宗商品

　　看好清洁能源

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　　华尔街巨头们几乎就差拿着广播大喊大宗商品“牛市”真的来了。

　　“大宗商品牛市旗手”高盛的观点与Larsson相似。高盛全球大宗商品研究主管Jeff Currie近日表示，“极度看涨”大宗商品，并认为可能出现长达10年的超级周期。

　　JP Morgan首席美国股票策略师Dubravko Lakos-Bujas受访表示，他们对能源股极具信心，有五大理由，分别是能源股估值仍低、基本面强健、信贷状况改善、业者大发股息以及对其抗通胀性。Lakos-Bujas进一步指出，能源股是极佳的避险工具，不只能抗通货膨胀，也能成为目前俄乌地缘冲突的避险处。

　　此外，随着ESG概念席卷全球，各家对清洁能源、碳转型类的商品资产也格外看好。

　　Currie指出，当前的能源转型是人类历史上首次尝试从低浪费、低密度燃料（石油和天然气）向高浪费、高密度燃料（风能和太阳能）转型。同时，他指出，核能是人类已知的资源浪费最少、密度最高的燃料，而持续的高能源成本将推动公众舆论转向核能，因此，Currie预计欧盟分类法会将核能列为可持续能源，并认为这将推动ESG资本流入该行业。此外，他还看好铜的投资价值，并称其为“新的石油。”

　　而管理着9900亿美元资产的施罗德投资集团也在此前的2022年十大预测中明确表示看好大宗商品和碳交易。施罗德表示，随着COP26（联合国气候变化大会第26届）之后的不断发酵，碳交易会变得愈来愈重要，并建议投资者在投资组合中加入碳权，使得资产组合不仅可变得更多元化，其与美股、美债、大宗商品的相关性低，能够进一步分散风险。