中国股市: 加息爆雷巨震 A股要开启五穷模式

　　除了宏观经济和疫情，行业上，明天开盘最值得担忧的是新能源，产业链企业接连出现业绩不及预期，营收虽然大增，净利润却大幅下滑，小公司如此，龙头也一样。

　　从2021年以来，动力电池装机量需求大幅增长，带动了动力电池原材料价格飞涨。与去年同期相比，电池级碳酸锂的市场报价上涨近10倍，动力电池原材料镍、钴的价格的同期涨幅也接近一倍。下游需求旺盛叠加原材料疯狂涨价，动力电池价格也水涨船高，但电池厂商普遍苦不堪言，均陷入“增收不增利”的窘境。

　　不只是锂电池环节，包括半导体、光伏下游等高景气赛道，不约而同陷入增收不增利的尴尬境地。不及预期的业绩背后，着实与市场对高景气行业的感观落差太大，难免让市场对成长上赛道是否值得拥有高估值产生质疑。

　　接下来，对于高景气行业的业绩表现，市场会作何反应，是更在乎短期的利润数据，还是会关注下长期的增长性，很大决定这一波反弹行情的高度。

　　03

　　后市展望

　　3月份大盘从3500点跌至3023点，跌幅约为13.6%，4月份大盘从3290点跌至2863点，跌幅约为12.98%，两次大盘跌幅基本相同，但下跌的性质却完全不同。

　　3月份的大盘大幅回落，是俄乌局势突发，美联储收水大超预期，另加外资大肆做空中概股、港股及A股所致；而4月份的大盘大幅回落，更多还是国内疫情反复，市场担忧国内经济下滑的态势难抑制，加上不少企业的业绩不及预期，导致了市场信心不足。

　　

　　随着5月份美联储加息缩表落地，短期市场关注的点，更多还是会回到国内基本盘。

中国股市现爱国投资风潮散户争相"为国抄底"

A股收评:三大指数集体下挫,超4200只个股下跌

巴菲特点破A股:这才是真正让股民亏损的原因

　　在前阵子，市场流传非常多关于放弃目标的各种分析，包括各种为何不具备可行性讨论等，甚至传出有一些外媒报道预期会比较低的水平。这背后是有很多推波助澜的意思，最终对市场情绪造成了非常不利的影响。

　　而如今官方再次明确目标，是对流言的有力回应，也意味着非常巨大的增长预期再回归。这次会议有一个很重要的意义，就是在一些关键问题上做出了明确定调。

　　比如防疫政策，再次明确态度坚持“内防反弹、外防输入”，坚持要动态清零。比如5.5%的预期，虽然没有明确提出保证实现，但也表明了没有放弃目标的意思，说的是要“努力实现”。

　　通过这两次力挽狂澜提振信心的操作来看，上面在预期管理手段上有很大的进步，在这种关键位置拉一把，那么伴随着五一之后长三角复工复产的进度，后面即使外围强硬收水，我们也能把保卫战的点数定的稍微抬高一点。

　　至于后面能会不会再碰2863点位，恐怕短时间很难再达到这个极端点位。就算后面还有反复，即使下跌，下面空间估计也不会相差太大。

　　市场难再跌，但不意味着就能立刻涨上去。在存量资金下，市场力量只能让一部分方向起来。

　　对于后面方向，个人还是偏向两个方向：稳增长；困境反转。从中期视角看，在基本面右侧信号尚未出现之前，这两类确定性溢价最高。

　　既然总目标未变，那么一季度开局不顺，后面的时间回补力度就越大，对市场预期来是就越强。

　　根据会议精神，关键方向是五个“稳住”：稳政策、稳投资、稳消费、稳市场主体、稳产业链，把全国经济看做一盘棋，全面畅通各种制约经济发展的症结，重新激发活力。

　　举措很多，政策基本沿袭了前几次重大会议精神，但相对更加具体和针对性。除了明确全面加强大基建，也更加明确要发挥消费对经济循环牵引的作用、松绑地产政策、能源及其他产业保供稳价等方面。