万达集团出大事了! 老王焦头烂额

二是万达商管业绩造假的传闻，公告表示所有财务数据都是审计机构确认过的，没有问题。（对于出租率造假的传言，仅笼统说明，未做详细回应）

三是传闻万达地产集团因亏空400亿被华润集团收购，公告直接予以否认。

四是传闻万达商管考虑出售20家购物中心，也予以否认。万达表示这些资产可以通过ABS、PreREITs及REITs等金融手段进行融资盘活（意思是“不必出售”）。

尽管已经做出回应，但显然，监管层还想得到更细致的答案。

紧接着，评级机构也“出手”了。

6月5日，标普将大连万达商业管理集团股份有限公司长期发行人信用评级由“BB+”下调至“BB”。同时，将万达商业地产(香港)有限公司的长期发行人信用评级以及由万达香港提供担保的高级无抵押票据的长期发行评级由“BB”下调至“BB-”。所有评级维持在负面评级观察名单。

标普表示，主要原因是“母公司流动性减弱”，具体而言：一是由于珠海万达商管IPO延期，万达集团融资渠道不断收窄，风险增大；二是万达商业的姊妹公司万达地产的房地产销售低于预期，使该集团的情况进一步恶化。

事实可能也的确如此。

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现金流很紧张了

标普认为，在中国低线城市房地产市场持续疲软的背景下，万达集团的房地产开发业务面临运营阻力。但是，目前没有关于万达地产方面的数据。

在泥沙俱下的大背景下，目前低线城市的房地产开发业务现金流，恐怕难言乐观。

我们再来看大连万达商管的数据。

4月28日，大连万达商业管理集团股份有限公司发布2022年审计报告。2022年，大连万达商管总资产5959.59亿元，总负债2988.76亿元，净资产2970.83亿元。

五大坏消息接踵而至北京焦头烂额

丑闻缠身疫情恶化英首相焦头烂额

核心利益遭无视北京已经焦头烂额

2022年，大连万达商管实现营业收入493.14亿元，同比增长4.7%；归母净利润123.01亿元，同比下降7.46%。期间，大连万达商管短期借款增加948.74%至50.46亿元，一年内到期的非流动负债增长304.12%至687.67亿元。此外，期内由于偿还有息负债本息等原因，大连万达商管的货币资金下降49.75%至217.11亿元。

可以很明显的看到，2022年大连万达商管的现金流迅速恶化。

再来看拟IPO企业，大连万达商管的控股子公司——珠海万达商管的数据。

2022年珠海万达商管商业运营收入271.2亿元，主营业务利润129.84亿元；总资产228.86亿元，净资产72.33亿元。

简单一算，珠海万达商管的资产仅为大连万达商管的3.84%，却贡献了55%的营收以及绝大部分利润。这是咋回事？

因为珠海万达商管是个轻资产公司，主营业务是提供商业管理服务、物业管理服务及增值服务。资产轻，收入高，利润好。

但是万达广场等重资产和庞大的债务，都“巧妙的”放在了大连万达商管。这样一来，把珠海万达商管单独拎出来IPO，就是最靓的仔，就能获得更高的估值。这或许就是老王极力推动珠海万达商管上市的“小算盘”吧。

为了支撑这一IPO目标，早在2021年，万达引来了PAG、碧桂园、腾讯、蚂蚁等战略投资380亿元持股21.17%。据说当时珠海万达商管的估值已高达1800亿元。作为履约，万达方面和投资方签订对赌协议，一是承诺于2023年底上市，二是承诺2021年到2023年累计净利润不低于220亿元。如果不能成功上市，万达商管集团需向上市前投资者支付约300亿元股权回购款。

明股实债。这或许就是老王最近“焦头烂额”的原因吧。

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万达也要雷？

最近市场上，关于万达“不行了”的小道消息越来越多。