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2023最惨1周?美债数日已千疮百孔

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对于美债市场的多头而言,年初对今年是“债券投资大年”的美好愿望,如今正演变为新一轮的“末日劫难”……

虽然在本周惠誉下调美国AAA信用评级后,美债市场并没有因此引发太多的抛售情绪,但长期美国国债价格本周仍料创下今年以来最大周跌幅,因为债市交易员骤然间发现,当前能够打击美债价格的利空因素,实在是太多了:


从上周五日本央行对YCC政策的“松绑”、到本周美国经济继续表现出的超乎寻常韧性(小非农ADP远超预期),再到美国庞大预算赤字引发的发债海啸担忧,这一切都推动着长期美债收益率一路扶摇直上……

30年期美国国债收益率在过去三个交易日已累计上涨了近25个基点,回到了去年11月中旬时的水平,当时美国通胀率还高于7%,是现在的两倍多。10年期美债收益率周四也进一步升至了九个月高位4.13%左右。




一组数据显示,债市的动荡已导致30年期美国国债期货看跌期权成交量在周三突破了10万张合约,为3月以来最高水平。

长期国债的实际收益率本周也飙升,30年期实际收益率跃升约25个基点至2%附近,达到2011年以来的最高水平,10年期实际收益率则逼近1.8%。


此外,经通胀调整的收益率曲线和名义收益率曲线开始急剧陡峭,因为面对可能更具挑战性的财政前景,投资者要求较长期国债提供更高的风险溢价。最具标志性的一处变化是,5年期和30年期美债收益率在周四已经结束了倒挂!



潘兴广场资本管理公司创始人比尔·阿克曼(Bill Ackman)当地时间周三在社交媒体上,发表了对长期美国国债的看空言论。阿克曼称他正在做空30年期美国国债,因为他认为长期通胀率将接近3%,而不是美联储设定的2%目标。
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