中国经济2024 丧失信心又如何重建？

2023-12-27 | 来源: BBC中文 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

中国正处于历史上最严重的房地产衰退期。

“疫情之后，所有人都期待中国经济强劲反弹，然而一件事情破坏了这一复苏趋势。”汪涛表示，中国正处于历史上最严重的房地产衰退期，目前房屋开工率仅为2020年的35%，相比2021年的房屋销售量下降了40%以上。这一非常严重的房地产衰退期立即产生两个溢出效应：

其一是地方政府财政。中国地方政府很大程度上依赖土地出让金，以及依靠土地和房产作为抵押来举债的平台公司。每当中国低迷时，就需要更多债务来刺激经济，而现在随着房地产衰退，再无法做到这一点。因此，以往的渠道被堵塞了，与此同时，地方政府害怕公开违约，不得不削减开支，甚至推迟或削减公务员工资。他们所做的不是支持经济，而是财政紧缩，对经济毫无帮助。

其二是家庭消费。在中国，家庭财富的大部分是住房，超过60%。当房地产市场下滑时，家庭如何有信心消费，尤其是中产阶级，比如中产阶级的大件家电消费明显下降。

《经济学人》智库（EIU）首席中国经济学家苏月向BBC中文表示，在中国改变防疫政策之时，市场对中国经济过于乐观了。市场预期中国会出现其他主要经济体的快速、“V型”复苏。然而，中国缺乏以家庭为重点的财政转移支付，中国的家庭没有可随时用于消费支出的大量储蓄。

苏月补充称，储蓄水平的提高主要反映了消费者的谨慎态度，而不是等待消费的过多储备。因此，消费反弹的轨迹并不顺畅。此外，房地产市场疲软和地方财政状况也是影响形势的额外因素。而政府的应对措施过于零碎。

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从最新的数据来看，11月中国经济在政府投资拉动和外部需求逐步企稳之下，稳步复苏。

但是零售额的增长更多由于去年低基数效应导致，剔除这一因素后，月度环比增长出现温和收缩。这结束了连续三个月的增长，表明消费者情绪依然脆弱。

苏月据此认为，消费可能还没有恢复到持续增长的轨道，而持续的通货紧缩反映出消费需求的减弱。

而需求减弱，会影响企业利润，推高融资成本，减弱民间投资，反过来进一步影响信心和整个经济的复苏。

郭天然是一个典型的代表，她买的房子“爆雷”后，她极为担心，“把养老的钱放进去，未来30年还每月把工资交出去，最后可能什么都没有”，因此储蓄的意愿甚至更强，消费的意愿更弱，再加上儿子毕业已经半年还未找到正式工作，使她“啥都不敢买，哪儿也不想去”。