商业地产: 崩盘?美商业地产价格迎来最猛暴跌

数据来源：Wind

或使300多家银行面临偿付能力挤兑的风险

英国《金融时报》报道中称，美国商业地产行业的压力迹象正在迅速显现，而美国的银行，尤其是部分地区性银行，面临着巨大的负担。

美国的银行面临的房地产到期贷款风险最大图片来源：彭博社

美国财长耶伦本月上旬对房地产估值下降对银行体系的影响表示了担忧。美联储主席鲍威尔2月4日在接受《60分钟》采访时也表达了类似的情绪。

彭博社汇编的数据显示，截至2023年年底，全美有24家银行拥有商业房地产贷款组合。而该机构的另一项调查发现，22家资产规模在100亿到1000亿美元的区域银行所持有的商业地产贷款是其资本的三倍以上。在资产少于100亿美元的社区银行中，这一数字甚至更高：47家拥有规模过大的贷款组合，其中13家增速过快。（注：分析不包括针对业主自用的非住宅建筑的贷款。）

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联邦监管机构已表示，这些贷款组合将受到更严格的审查，这一迹象表明，更多银行可能面临来自当局的压力，要求其增加准备金。

《每日经济新闻》记者注意到，去年，美国三家监管机构——美联储、联邦存款保险公司和美国货币监理署——公开警告各大银行，要求他们仔细评估写字楼、零售店面和其他商业地产的巨额债务敞口。监管机构表示，它们将更加密切地关注那些迅速积累了超过其总资本三倍以上的此类贷款的银行。

本月上旬，受到远不及预期的2023年第四季度财报和一次性拨备付款的影响，纽约社区银行遭到投资者抛售。其他规模更小的银行面临的风险似乎还更大。彭博社对350多家美国银行的联邦数据进行的分析显示，它们以更快的速度录得了超大规模的商业地产贷款。

上述监管机构就表示，他们将把关注重点放在大幅增长的投资组合上：衡量标准是在过去三年中至少增长了50%。

财报数据显示，截至2023年9月30日，贷款超过这一标准的银行包括Valley National Bancorp、WaFd Inc.和Axos Financial Inc.。

Marathon Asset Management董事长Bruce Richards本周在领英的一篇帖子中警告称，规模较小的银行的商业地产贷款违约率似乎正朝着8%~10%的方向发展。这些银行在最近几年增加了敞口后，尤其容易受到商业地产市场低迷的影响。

彭博社援引2023年12月发表的一份关于美国银行脆弱性的研究报告称，美国各大银行的商业地产贷款的违约率如果达到10%，将导致银行额外遭受约800亿美元的损失。该报告还警告称，商业地产的困境可能使300多家银行，尤其是规模较小的地区性银行，面临偿付能力挤兑的风险。