越来越贵的李宁，终于跌落神坛？

运动员因产品受伤，对品牌必然造成负面影响。

最终，网友们将矛头对准了李宁的“重营销轻研发”——这一点在运动品牌中并不鲜见，但凡事最怕比较，而李宁在研发上的投入，和同行相比确实有些相形见绌。

2020-2022年，李宁研发费用在收入中的占比分别为2.2%、1.8%、2.1%，均低于安踏、特步、361等国内同行。2023年全年，安踏的研发费用占比2.6%，达16.14亿元，而据经济观察报报道，李宁主品牌在过去十年中累计的研发费用在30亿元左右。即便在2021年发展巅峰期，李宁也仅在研发上投入了4.14亿元。

要知道，如今的户外运动赛道，已经远非20世纪90年代的“莽荒时代”可比。

近两年以来，户外运动成了最火的时尚赛道，国内运动市场逐渐呈现细分化、专业化、多元化的趋势。而李宁两头不到岸，专业赛事赞助频频失利，户外潮流的风也没赶上。

健身房成为了Lululemon瑜伽裤的天下，始祖鸟凭借冲锋衣出圈，萨洛蒙圈粉了非专业户外爱好者，这“中产三宝”的后两宝都已被安踏收于麾下。

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新晋“中产三宝”，卖得很贵，但中产喜欢。

主打“单品牌，多品类”策略的李宁，尽管设计上也在向户外时尚靠，但在专业品类上，还是比不过拥有多品牌矩阵的安踏。毕竟，同一品牌往往给消费者留下固有印象，既可以成为新品牌垂直圈粉的优势，又容易成为老品牌的掣肘。

在时尚潮牌和专业运动之间来回打转，李宁哪一边都没稳住口碑。当初崛起固然有借势国货的运气成分，但也因为运气好，品牌策略上的弱点被掩盖。当潮水退去，风向改变，李宁终究缺了点后劲。

作为创始人的李宁本人，一直将公司的经营寄希望于职业经理人制度。即使在他回归担任代理CEO期间，他也未曾放弃寻找合适的经理人。但这些年来公司换过多个CEO，某种程度上也造成了策略的不连贯性。

2023年7月，李宁接受媒体采访时称自己“努力做好商人，现在还没有做好”。运动员出身的他始终抱有做“中国最棒的体育品牌”的梦想，但在残酷的商场上，没有最好，只有更好。